拉夏貝爾質(zhì)押爆倉怎么回事（中國版ZARA淪落至此令人唏噓）

大家好，綜合小編來為大家講解下。拉夏貝爾質(zhì)押爆倉怎么回事，中國版ZARA淪落至此令人唏噓很多人還不知道，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！

　　大量關(guān)店仍巨虧，實控人質(zhì)押爆倉，拉夏貝爾兩頭承壓

　　上市次年，拉夏貝爾即曝出了業(yè)績虧損，股價持續(xù)下跌已經(jīng)破發(fā)。

　　上市僅僅兩年，曾經(jīng)號稱“中國版ZARA”的拉夏貝爾如今正面臨著生死危機：實控人股權(quán)質(zhì)押爆倉、業(yè)績巨虧、門店大量關(guān)停等利空頻繁爆發(fā)。在一系列利空沖擊下，公司股票迭創(chuàng)新低，如今已不足上市后高點的兩成，投資者損失慘重。

　　實控人質(zhì)押爆倉

　　拉夏貝爾6日晚間突然公告稱，公司近日接到控股股東、實際控制人邢加興通知，獲悉其質(zhì)押給海通證券的1.416億股已低于最低履約保障比例，因其未提前購回且未采取履約保障措施，質(zhì)權(quán)人已發(fā)出股票質(zhì)押違約書面通知，構(gòu)成違約。

　　截至公告披露日，邢加興直接持有公司1.419億股，占公司總股本25.91%，占公司A股總股本42.62%。截至目前，邢加興累計質(zhì)押公司股份占其直接持有股份的99.81%。

　　這意味著實控人持股已爆倉，且沒有股份可以補充質(zhì)押。質(zhì)權(quán)人海通證券已發(fā)出質(zhì)押違約書面通知，如邢加興不能采取有效化解質(zhì)押風(fēng)險的措施，質(zhì)權(quán)人有權(quán)依照約定進(jìn)行違約處置，可能影響上市公司控制權(quán)的穩(wěn)定。

　　目前，邢加興與質(zhì)權(quán)人保持持續(xù)溝通，并計劃通過補充擔(dān)保物、追加保證金或提前贖回質(zhì)押股份等措施解決質(zhì)押違約問題。

　　除了實控人爆倉，其一致行動人也岌岌可危。根據(jù)公告，上海合夏為實控人的一致行動人。因近期股價波動，上海合夏將600萬股補充質(zhì)押至中信證券。補充質(zhì)押后，上海合夏累計質(zhì)押股份3850萬股，占所持股份的85.17%。若后續(xù)出現(xiàn)質(zhì)押股份平倉或違約風(fēng)險，上海合夏擬通過籌措資金、追加保證金等相關(guān)措施防范平倉或違約風(fēng)險并及時通知公司。

　　從股價走勢來看，拉夏貝爾爆發(fā)質(zhì)押危機不足為奇。該股去年股價被腰斬，今年盡管大盤反彈，但該股依然大跌四成并跌破發(fā)行價，創(chuàng)出上市以來新低。

　　在服裝行業(yè)，成立于1998年的拉夏貝爾被稱作“中國版ZARA”，主營大眾女性休閑服裝。2014年10月9日，拉夏貝爾在港交所主板上市。公司2017年9月25日登陸上交所，成為首家A+H上市服裝公司。

　　公司實控人邢加興也是創(chuàng)始人。1998年，邢加興看準(zhǔn)了品牌服飾的市場，決定自創(chuàng)品牌，籌集了50萬元注冊資本，“拉夏貝爾”就此誕生。

　　大量關(guān)店仍巨虧，實控人質(zhì)押爆倉，拉夏貝爾兩頭承壓

　　上市次年，拉夏貝爾即曝出了業(yè)績虧損，股價持續(xù)下跌已經(jīng)破發(fā)。

　　上市僅僅兩年，曾經(jīng)號稱“中國版ZARA”的拉夏貝爾如今正面臨著生死危機：實控人股權(quán)質(zhì)押爆倉、業(yè)績巨虧、門店大量關(guān)停等利空頻繁爆發(fā)。在一系列利空沖擊下，公司股票迭創(chuàng)新低，如今已不足上市后高點的兩成，投資者損失慘重。

　　上市次年業(yè)績虧損

　　2015年，拉夏貝爾開啟了快速擴(kuò)張的大門，當(dāng)年在國內(nèi)新增1006家零售網(wǎng)點，是ZARA等國際快時尚品牌新增門店數(shù)量的十幾倍。當(dāng)年拉夏貝爾實現(xiàn)營業(yè)收入90.96億元。

　　2017年9月25日，公司登陸A股?？焖贁U(kuò)張造成的高庫存、資金緊張等問題開始顯現(xiàn)，公司當(dāng)年業(yè)績同比下滑6.3%;2018年，公司在營收破百億元的同時，卻曝出了1.6億元的虧損。

　　最新的中報業(yè)績預(yù)告顯示，公司上半年預(yù)計虧損4.4億元至5.4億元。對于虧損，公司解釋稱，受國內(nèi)大眾服飾零售市場持續(xù)低迷和主動優(yōu)化線下渠道結(jié)構(gòu)的雙重影響。上半年公司營收同比下降超20%，同時加速過季品銷售，導(dǎo)致商品平均毛利率同比下降。

　　公司還表示，因外部融資環(huán)境發(fā)生變化，報告期公司持續(xù)歸還銀行借款，對公司2019年春、夏貨品下單、上新等產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

　　由于業(yè)績不佳，拉夏貝爾主動采取收縮調(diào)整策略，大量關(guān)店。數(shù)據(jù)顯示，截至上半年，公司境內(nèi)線下經(jīng)營網(wǎng)點較去年底凈減少2400余個。以此計算，今年上半年公司日均關(guān)店數(shù)量超13家。

　　去年底拉夏貝爾共擁有9269個線下零售網(wǎng)點，根據(jù)測算，目前其門店已經(jīng)低于7000家。而2017年拉夏貝爾在巔峰期門店曾達(dá)到9448家。

　　關(guān)店或許真是不得已而為之。近年來，伴隨公司規(guī)?？焖僭鲩L，拉夏貝爾存貨也在迅速攀升。數(shù)據(jù)顯示，2014年至2018年，公司存貨從13.27億元增加至25.34億元，同期存貨占流動資產(chǎn)比從26.42%升至48.58%。一季度末，公司存貨高達(dá)21.93億元，占流動資產(chǎn)的比例升至50%。

　　由于存貨的不斷增加，公司資金面臨較大的壓力。去年底，拉夏貝爾短期借款高達(dá)19.12億元，而賬上貨幣資金僅6.05億元，存貨卻高達(dá)25.34億元。一季報顯示，公司貨幣資金僅4.86億元，而應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款高達(dá)7.34億元。

　　如果拉夏貝爾下半年無法實現(xiàn)扭虧，意味著公司將戴上ST帽子。這家曾被寄予厚望的“中國版ZARA”，如今卻淪落到這種地步，真是令人唏噓不已。

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