沙特阿美公司在債券首次亮相之前獲得首個信用評級

全球最大的石油生產(chǎn)商沙特阿美公司在其首次全球債券銷售之前被惠譽(yù)評為A +，穆迪評級為A1，此前該公司首次全球債券發(fā)售并且2018年之后的收益相形見絀國際石油巨頭。

本周，阿美公司將首次與國際債券投資者會面，首次亮相國際資本市場，首次向投資者開放審查。鑒于Aramco完全由國有，其評級與沙特阿拉伯的信用評級一致。

惠譽(yù)周一表示，亞太集團(tuán)在2018年的利息，稅項和折舊(EBITDA)前的收益為2,240億美元，超過了全球最大的上市石油公司?？松梨?。

“沙特阿美公司擁有極強(qiáng)的流動性頭寸，”穆迪說。它說，到2018年底，它有488億美元現(xiàn)金，而報告的債務(wù)為270億美元。

在本周完成債券“路演”后，阿美公司打算發(fā)行首批以美元計價的債券，預(yù)計至少100億美元。

根據(jù)路透社領(lǐng)導(dǎo)該交易的其中一家銀行發(fā)布的一份文件，它將在4月5日星期五之前與亞洲，歐洲和美國的投資者會面。

債務(wù)出售將有助于其收購全球第四大石化產(chǎn)品制造商SABIC的股份。

上周，Aramco表示將以691億美元的價格從該王國的財富基金手中收購沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司(SABIC)70%的股份，這是全球化工行業(yè)最大的交易之一。

惠譽(yù)表示，截至2018年底，阿美公司的現(xiàn)金余額超過了資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)。

“該公司的資產(chǎn)負(fù)債表杠桿一直保守管理，”穆迪周一表示。

根據(jù)穆迪的說法，阿美公司擁有468億美元的銀行設(shè)施，其中約有255億美元可用。

“我們預(yù)計沙特阿美公司的杠桿率將保持低位，即使在最近宣布收購SABIC之后，我們預(yù)計該公司的自由現(xiàn)金流(FCF)將主要資助該公司，”惠譽(yù)表示。

信用評級允許投資者比較和評估債券發(fā)行人及其債務(wù)證券的信用質(zhì)量，并且對于確定借款人必須支付的金額非常重要。

知情人士告訴路透社，阿美公司希望與?？松梨诤秃商m皇家殼牌公司的評級相符。?？松籑oody評為AAA級，其競爭對手標(biāo)準(zhǔn)普爾評級為AA +，與美國評級相當(dāng)。

作為一家獨立企業(yè)，阿美可能超過其國際同行，但其大部分資產(chǎn)都在沙特阿拉伯，與沙特阿拉伯的經(jīng)濟(jì)政策密切相關(guān)。

“沙特阿美公司的評級受到沙特阿拉伯(A + /穩(wěn)定)的限制。這反映了國家通過稅收和紅利對公司施加的影響，以及根據(jù)歐佩克的承諾調(diào)節(jié)生產(chǎn)水平，“惠譽(yù)說。

該評級機(jī)構(gòu)表示，它將沙特阿美公司的“獨立信用狀況(at)'AA +'”列入其中。

“沙特阿美公司擁有Aaa評級公司的許多特征，相對于現(xiàn)金流，最大限度的生產(chǎn)，市場領(lǐng)導(dǎo)以及沙特阿拉伯進(jìn)入世界上最大的碳?xì)浠衔飪渲坏膫鶆?wù)最小，”副總統(tǒng)Rehan Akbar說。和穆迪的高級信貸員。

惠譽(yù)表示，迄今為止，阿美石油公司是世界上最大的石油生產(chǎn)公司，領(lǐng)先于阿布扎比國家石油公司(ADNOC)和上市的石油巨頭殼牌，道達(dá)爾和BP等區(qū)域同行。

但它“與殼牌和道達(dá)爾等一些國際同行相比，更少融入天然氣和下游，這使得它更容易受到油價的影響，盡管這可以通過低生產(chǎn)成本，下游擴(kuò)張戰(zhàn)略和收購來減輕SABIC的。”

阿美石油公司的石油產(chǎn)量和總烴產(chǎn)量平均分別為油當(dāng)量每天1160萬個13.6萬桶，在2018年，惠譽(yù)表示。