奧馬哈的甲骨文在舊的投資陣營(yíng)中占據(jù)一席之地

即使股票接近歷史高位，傳說(shuō)中的投資者沃倫巴菲特認(rèn)為他們?nèi)匀皇且粋€(gè)投資的好地方。為了支持這一論點(diǎn)，巴菲特通過(guò)其控股公司伯克希爾哈撒韋公司(紐約證券交易所代碼：BRK-A)(紐約證券交易所代碼：BRK-B)繼續(xù)每季度撥出數(shù)億美元現(xiàn)金。

近年來(lái)，巴菲特繼續(xù)購(gòu)買銀行業(yè)的老牌熱門，但也開(kāi)始在技??術(shù)領(lǐng)域增加新名字。以下是我們的Motley Fool貢獻(xiàn)者認(rèn)為應(yīng)該出現(xiàn)的一個(gè)舊的和兩個(gè)較新的巴菲特收藏品：摩根大通(紐約證券交易所代碼：JPM)，可口可樂(lè)(紐約證券交易所代碼：KO)和亞馬遜 (納斯達(dá)克股票代碼：AMZN)。

美國(guó)銀行業(yè)的精華

尼古拉斯羅索里洛 (摩根大通)： 在過(guò)去的12個(gè)月里，美國(guó)最大銀行的總資產(chǎn)份額沒(méi)有變動(dòng)。收入和收益繼續(xù)穩(wěn)步攀升，但投資者不斷擔(dān)心可能會(huì)或可能不會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)麻煩的各種經(jīng)濟(jì)狀況。巴菲特借助機(jī)會(huì)在2018年秋季將摩根大通加入其投資組合，并從那時(shí)起穩(wěn)步增加了頭寸。

繼2019年創(chuàng)紀(jì)錄的收入和盈利以及2019年第一季度分別增長(zhǎng)5%和12%之后，摩根大通以11.5倍的市場(chǎng)份額徘徊12個(gè)月的利潤(rùn); 根據(jù)一年期盈利預(yù)期，該股票的利潤(rùn)僅為10.8倍。對(duì)于這個(gè)星球上最有效的銀行帝國(guó)之一來(lái)說(shuō)，這看起來(lái)像是一個(gè)巨大的便宜價(jià)格。

當(dāng)然，全球經(jīng)濟(jì)放緩 - 甚至可能是衰退 - 可能正在醞釀之中。美國(guó)和中國(guó)之間的貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升溫，頑固的收益率曲線使許多人擔(dān)心動(dòng)蕩時(shí)期即將到來(lái)。這有助于解釋為什么摩根大通的股票再次下跌。如果聚集的云層在經(jīng)濟(jì)游行中下雨，股票可能會(huì)進(jìn)一步下跌。或者它可能不會(huì)。

因此，隨著巴菲特的領(lǐng)先并隨著時(shí)間的推移購(gòu)買少量股票，現(xiàn)在可能是一個(gè)很好的長(zhǎng)期舉措。一路走來(lái)，投資者可以在周圍最好的銀行業(yè)務(wù)之一收取3%的股息收益率。

你無(wú)法擊敗真實(shí)的東西

Anders Bylund(可口可樂(lè))：伯克希爾持有4億股軟飲料巨頭。這是一筆187億美元的股份，占伯克希爾總投資組合的9.4%。這可能是跟隨巴菲特購(gòu)買(更多)可口可樂(lè)的最佳時(shí)機(jī)。

到目前為止，2019年，可口可樂(lè)的股東只獲得了4%的回報(bào)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)衡量，同期大盤上漲12%。從更廣泛的角度來(lái)看，可口可樂(lè)股價(jià)在過(guò)去三年中上漲了9%，并且錯(cuò)過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)33%的回報(bào)率。這種疲軟的表現(xiàn)使得可口可樂(lè)的股息收益率在3%至3.6%之間反彈，今天慷慨的3.3%。 。

現(xiàn)在，由于實(shí)際原因，該股票正在出售。近年來(lái)，可口可樂(lè)公司的收入一直在下降，因?yàn)樵摴緦⑵浯蟛糠謨?nèi)部裝瓶業(yè)務(wù)重新授權(quán)。一些投資者認(rèn)為銷售額下降是一個(gè)交易破壞者，但這一舉措有一個(gè)堅(jiān)實(shí)的好處。由于更緊湊和高效的商業(yè)模式，可口可樂(lè)的利潤(rùn)率正在上升。

可口可樂(lè)正在展示其獨(dú)特的定價(jià)能力和世界一流的分銷網(wǎng)絡(luò)，因?yàn)楦脑旌蟮臉I(yè)務(wù)始終如一地提供有機(jī)收入增長(zhǎng)和穩(wěn)定的案例量改善。這是一項(xiàng)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，可以帶來(lái)穩(wěn)定的股息支付，并且目前以低于市場(chǎng)的估值進(jìn)行銷售。是時(shí)候冒險(xiǎn)進(jìn)入可口可樂(lè)了。

是時(shí)候買這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)和娛樂(lè)巨頭了

Todd Campbell(亞馬遜)：鑒于它在媒體中描繪的方式，你可能會(huì)認(rèn)為亞馬遜已經(jīng)占據(jù)了它所能達(dá)到的所有市場(chǎng)份額。

這不是真的。是的，亞馬遜是最大的電子商務(wù)零售商，但其銷售額仍然不到沃爾瑪?shù)囊话?，電子商?wù)支出總體上仍占美國(guó)零售總額的不到10%。

相反，它可能是亞馬遜正在大踏步前進(jìn) - 特別是在獎(jiǎng)勵(lì)投資者的盈利增長(zhǎng)方面。過(guò)去，該公司在贏得市場(chǎng)份額方面的傳奇支出導(dǎo)致了巨額凈虧損。但這些投資現(xiàn)在得到了回報(bào)。2018年，2330億美元的銷售額(同比增長(zhǎng)31%)轉(zhuǎn)化為101億美元的凈收入，高于2017年的30億美元。第一季度，其銷售額同比增長(zhǎng)17%至597億美元，其凈收入超過(guò)增加一倍至36億美元。

需要明確的是，其盈利能力的提升并不是因?yàn)閬嗰R遜停止了對(duì)創(chuàng)新的投入。簡(jiǎn)單地說(shuō)，亞馬遜終于達(dá)到了收入可以推動(dòng)創(chuàng)新和盈利增長(zhǎng)的程度。例如，盡管其收入不斷增長(zhǎng)，但創(chuàng)新使其成為消費(fèi)電子(平板電腦和虛擬助理)，娛樂(lè)(Prime和IMDb)以及企業(yè)技術(shù)服務(wù)(亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù))的領(lǐng)先者。

仍然不相信亞馬遜的買入?盡管有消息稱伯克希爾哈撒韋公司在第一季度收購(gòu)了近10億美元的股票，但考慮到其股價(jià)比2018年第四季度的峰值低約8%。當(dāng)然，沒(méi)有人知道伯克希爾是否會(huì)購(gòu)買更多的亞馬遜，但我不會(huì)打賭它。