債務(wù)纏身的華誼兄弟 逐漸得以脫身

繼阿里影業(yè)以7億元的貸款支援華誼兄弟以換取更多合作權(quán)益之后，5月5日，華誼兄弟再次發(fā)布公告稱(chēng)，旗下全資子公司華誼國(guó)際與港股上市公司華誼騰訊娛樂(lè)簽訂了《合作框架協(xié)議》，將在影視娛樂(lè)項(xiàng)目合作投資及發(fā)行權(quán)利合作購(gòu)買(mǎi)、發(fā)行服務(wù)方面展開(kāi)合作。

日前，華誼兄弟宣布已按期兌付中期和短期融資券的全部本金及利息，其中債券發(fā)行金額合計(jì)29億元。

放眼整個(gè)影視行業(yè)，多家企業(yè)頻頻出現(xiàn)商譽(yù)暴雷、無(wú)奈之下實(shí)控人變更，華誼兄弟一度也在艱難掙扎。

“我們永遠(yuǎn)都不會(huì)放棄(華誼的控制權(quán))。”今年1月底，華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍全面反思公司所面臨的困局。成立25年以來(lái)，華誼正面臨最大一次生存危機(jī)，并試圖從谷底爬起來(lái)。為了使得公司控制權(quán)不發(fā)生變更，華誼兄弟在不斷嘗試通過(guò)多種方式籌集資金，并且敞開(kāi)大門(mén)跟騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合作，業(yè)務(wù)深度捆綁。

自救

根據(jù)《合作框架協(xié)議》，華誼騰訊娛樂(lè)委聘華誼兄弟為華誼騰訊娛樂(lè)擁有或已收購(gòu)中國(guó)發(fā)行權(quán)的影視娛樂(lè)項(xiàng)目提供發(fā)行服務(wù)。時(shí)代周報(bào)記者就雙方合作的具體項(xiàng)目等問(wèn)題聯(lián)系華誼兄弟方面，對(duì)方稱(chēng)“該合作以公告為準(zhǔn)”。

據(jù)了解，華誼騰訊娛樂(lè)是一家在香港聯(lián)交所掛牌的上市公司，前身為“中國(guó)9號(hào)健康”，2016年被華誼借殼入股，由華誼、騰訊以及馬云的云鋒基金共同獲得控股權(quán)，三者分別持有18.17%、15.68%、5.13%的股份。這也是阿里、騰訊 “二馬”入股華誼之后，三方聯(lián)手資源合作。

此次，華誼騰訊娛樂(lè)聯(lián)手華誼兄弟，雙方訂立了年度交易總額上限，至2019年底、2020年度、2021年度，投資項(xiàng)目分別不超過(guò)1.62億港元、2.64億港元、2.79億港元，發(fā)行項(xiàng)目分別不超過(guò)1.65億元、1.96億元、2.06億元人民幣。在具體發(fā)行項(xiàng)目中，華誼兄弟有權(quán)享有的發(fā)行費(fèi)不超過(guò)相關(guān)影業(yè)娛樂(lè)項(xiàng)目發(fā)行毛利潤(rùn)的20%。

此外，近期華誼兄弟還開(kāi)展了一系列的自救措施，包括1月23日與阿里影業(yè)簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。阿里影業(yè)旗下的北京中聯(lián)華盟同意向華誼兄弟授出一筆為數(shù)7億元人民幣的貸款，而華誼保證5年內(nèi)應(yīng)至少完成主控并上映10部院線(xiàn)電影(不包括網(wǎng)絡(luò)大電影和羅素項(xiàng)目)的產(chǎn)能。

華誼還與阿里影業(yè)在主控影視項(xiàng)目、藝人發(fā)展、衍生品開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)等領(lǐng)域建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)深度“綁定”。

“華誼管理團(tuán)隊(duì)過(guò)去在內(nèi)容上有很好判斷力和遠(yuǎn)見(jiàn)，相信他們通過(guò)這次主營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整得以回歸;其次，華誼依然擁有中國(guó)最好的品牌，包括一批優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)作型導(dǎo)演。在中國(guó)電影轉(zhuǎn)型時(shí)期，不同類(lèi)型的企業(yè)可以配合推動(dòng)行業(yè)的商業(yè)化發(fā)展。”一位與華誼兄弟建立合作關(guān)系的影視企業(yè)高層告訴時(shí)代周報(bào)記者。

重生

在自救的路上，華誼兄弟的財(cái)務(wù)狀況并不算樂(lè)觀。為了解決懸在頭頂上的債務(wù)問(wèn)題，華誼幾乎將最為核心的資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保，“拆東墻補(bǔ)西墻”滿(mǎn)足融資需求。

時(shí)代周報(bào)記者梳理華誼兄弟的公告發(fā)現(xiàn)，從今年年初至4月23日，華誼及實(shí)控人向浙商銀行申請(qǐng)了2億元綜合授信，向民生銀行申請(qǐng)7億元綜合授信，向北京中聯(lián)華盟申請(qǐng)了7億元借款，向浙江橫店影視產(chǎn)權(quán)交易中心借款2600萬(wàn)元;董事長(zhǎng)王忠軍為公司提供2.7億元的無(wú)息借款。

另外，華誼還打算向中泰信托有限責(zé)任公司受讓所持有的英雄互娛20.17%股份的股權(quán)收益權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為人民幣10億元。除此以外，華誼質(zhì)押出去的資產(chǎn)還包括東陽(yáng)浩瀚65.8%的股權(quán)、蘇州影城14.29%的股權(quán)、影片《八佰》相關(guān)發(fā)行合同項(xiàng)下應(yīng)收賬款、英雄互娛不低于15.06%不超過(guò)20.17%的股份、以及東陽(yáng)美拉70%的股權(quán)等等。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，華誼及控股子公司的累計(jì)擔(dān)保總額約為76.34億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的72.35%;累計(jì)實(shí)際擔(dān)保余額約為41.43億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的39.26%。

從上市以來(lái)截至2018年底，華誼累計(jì)投入募集資金共計(jì)人民幣30.09億元，其中2018年度投入募集資金10.10億元，從資金流向來(lái)看，主要用于影視劇項(xiàng)目和償還銀行貸款。

新業(yè)務(wù)實(shí)景娛樂(lè)收成不佳，傳統(tǒng)電影主業(yè)發(fā)展疲軟，2018年華誼兄弟錄得凈利潤(rùn)虧損10.93億元，主要因?yàn)橹攸c(diǎn)電影項(xiàng)目票房失利與商譽(yù)減值。此次華誼計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)13.82億元，其中商譽(yù)減值損失9.73億元，占報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)絕對(duì)值的89.03%。

這也是華誼兄弟在多起并購(gòu)后積累下來(lái)的商譽(yù)，包括浙江常升影視制作有限公司、深圳市華宇訊科技有限公司、浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司和GDC Tech BVI，其中東陽(yáng)美拉正是馮小剛導(dǎo)演創(chuàng)立的公司，商譽(yù)減值3億多元。

伴隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)的重建、債務(wù)危機(jī)的解除、不良資產(chǎn)的剝離，華誼兄弟也在重新調(diào)整業(yè)務(wù)。

“華誼過(guò)去兩大挑戰(zhàn)，一是忽視了內(nèi)容的重要性，主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)衰退;二是在內(nèi)容的選擇上，沒(méi)有及時(shí)把握到類(lèi)型電影的機(jī)遇。”上述影視企業(yè)高層告訴時(shí)代周報(bào)記者，這并不是單個(gè)電影公司的困境，而是整個(gè)中國(guó)電影在產(chǎn)業(yè)變遷過(guò)程中沒(méi)有適時(shí)跟進(jìn)，傳統(tǒng)影視企業(yè)面臨著發(fā)行和內(nèi)容能力更強(qiáng)的新型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)替代的威脅和挑戰(zhàn)。