唯一的投資者必須害怕不要害怕自己

唐納德特朗普是一位與眾不同的總統(tǒng)，他吹噓“美國(guó)第一”的愿景，并通過(guò)推特和電視進(jìn)行貿(mào)易談判和稅務(wù)政策辯論。然而，投資者已經(jīng)大舉采取了過(guò)度活躍的民粹主義者，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)本周首次飆升至20,000以上。股市反彈廣泛：蘋(píng)果(AAPL)，高盛(GS)，卡特彼勒(CAT)，馬丁瑪麗埃塔材料(MLM)，家得寶(HD)近幾天和幾周爆發(fā)。(Apple，Caterpillar，Goldman Sachs和Home Depot都是陶氏工業(yè)的組成部分，但這五個(gè)部門(mén)反映了廣泛的行業(yè))。而且上升趨勢(shì)有深度：數(shù)百只股票已經(jīng)觸及52周或歷史高位。

難怪投資者并不擔(dān)心。這就是問(wèn)題所在。

IBD'S TAKE：如果您想了解市場(chǎng)狀況，請(qǐng)關(guān)注主要股票和主要股票。在整個(gè)市場(chǎng)日期閱讀IBD的“今日股票市場(chǎng)”欄目，以及結(jié)束日期的大圖片(免費(fèi)試用)以及時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)分析，并突出顯示成熟股票突破適當(dāng)?shù)幕A(chǔ)。

的CBOE波動(dòng)率指數(shù)基于標(biāo)準(zhǔn)普爾500種指數(shù)期權(quán)價(jià)格估計(jì)預(yù)期波動(dòng)。芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(VIX)，通常稱為VIX后的股票，突顯了市場(chǎng)的強(qiáng)烈恐懼或自滿情緒。低VIX讀數(shù)表明投資者特別樂(lè)觀。

自選舉日以來(lái)，由于道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和其他主要股指均上漲，波動(dòng)率指數(shù)一直在穩(wěn)步下跌。上周五，波動(dòng)率指數(shù)在盤(pán)中跌至兩年半新低，幾乎跌至十年低位。

極端看漲可能是市場(chǎng)頂部的標(biāo)志，至少是短期高峰。同樣，極度看跌可能預(yù)示著市場(chǎng)觸底。

IBD的David Chung在周三的大圖中發(fā)出了警告：

“在某些時(shí)候，美國(guó)股市確實(shí)會(huì)降溫。投資者的自滿情緒，以芝加哥期權(quán)交易所市場(chǎng)波動(dòng)率指數(shù)或波動(dòng)率指數(shù)來(lái)衡量，是非常危險(xiǎn)的。在1993年底，2006年底和春季，波動(dòng)率指數(shù)觸及極低點(diǎn)2011年，每次指數(shù)都會(huì)出現(xiàn)20%或更高的大幅修正。“

這樣想吧。隨著投資者轉(zhuǎn)向看漲并將資金從場(chǎng)外拉入市場(chǎng)，股市反彈。但是，當(dāng)“每個(gè)人”都樂(lè)觀并且全力投入時(shí)，誰(shuí)還可以購(gòu)買(mǎi)?如果市場(chǎng)假設(shè)一切順利，那么什么新聞會(huì)推動(dòng)股市走高?

股市正在為許多尚未發(fā)生的好消息定價(jià) - 企業(yè)減稅，監(jiān)管改革和更高的基礎(chǔ)設(shè)施支出。與此同時(shí)，投資者似乎并不關(guān)心增長(zhǎng)導(dǎo)致保護(hù)主義壁壘或全面貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。不要忘記，美聯(lián)儲(chǔ)正在計(jì)劃今年幾次加息，而且每當(dāng)決策者甚至暗示加息時(shí)，市場(chǎng)都會(huì)動(dòng)搖。

無(wú)論如何，當(dāng)像VIX這樣的逆向心理市場(chǎng)指標(biāo)達(dá)到極端水平時(shí)，你不需要急于兌現(xiàn)。它們是二級(jí)市場(chǎng)規(guī)格。但隨時(shí)準(zhǔn)備采取行動(dòng)并特別關(guān)注主要平均數(shù)(分配日)的大量下降數(shù)量，以及主要股票的價(jià)格和交易量。