中國(guó)持續(xù)減持美國(guó)國(guó)債，外國(guó)投資者紛紛減持

4月17日，美國(guó)財(cái)政部公布了2023年2月的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)，顯示外國(guó)投資者持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模在2月有所下降。在中日領(lǐng)銜的前十大“海外債主”中，有8個(gè)在當(dāng)月出現(xiàn)了減持。日本仍是最大的美國(guó)國(guó)債海外持有國(guó)，但當(dāng)月日本持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模從上月的1.1044萬(wàn)億美元減少至了1.0818萬(wàn)億美元，環(huán)比減少了226億美元，重新接近了去年10月所創(chuàng)的三年多來(lái)低位。中國(guó)2月持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模也進(jìn)一步降至了8488億美元，較1月持倉(cāng)環(huán)比減少了106億美元。

這已經(jīng)是中國(guó)連續(xù)七個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債，總持倉(cāng)連續(xù)7個(gè)月創(chuàng)下2010年6月以來(lái)新低。自去年4月算起，中國(guó)的美國(guó)國(guó)債持倉(cāng)已連續(xù)11個(gè)月低于1萬(wàn)億美元。整體來(lái)看，2月份外國(guó)投資者持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模從上月的7.402萬(wàn)億美元減少至了7.344萬(wàn)億美元，與一年前相比，外國(guó)投資者持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模下降了約4.7%。

在前十大美國(guó)海外“債主”中，在2月僅有盧森堡和開(kāi)曼群島在當(dāng)月增持了美國(guó)國(guó)債。減持力度最大的是英國(guó)，其次則是日本和加拿大。2月份美國(guó)國(guó)債收益率曾出現(xiàn)飆升，因當(dāng)月出爐的多項(xiàng)高通脹數(shù)據(jù)和強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，加劇了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將需要加息更長(zhǎng)時(shí)間的擔(dān)憂。美債收益率與價(jià)格反向，收益率上漲意味著券價(jià)下跌。

道明證券駐紐約的美國(guó)利率資深策略師Gennadiy Goldberg表示，“這(海外債主減持)似乎與2月份利率走勢(shì)有關(guān)。外國(guó)投資者似乎確實(shí)希望在這個(gè)月減少對(duì)美國(guó)國(guó)債的敞口。”

行情數(shù)據(jù)顯示，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率在2月2日跌至3.333%后，于3月2日觸及了近四個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)4.091%。不過(guò)自那以來(lái)，由于通脹回落、對(duì)加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂加劇，以及3月中旬兩家地區(qū)銀行倒閉后預(yù)期的信貸緊縮，美國(guó)國(guó)債收益率一直在下跌，目前最新交投于3.6%關(guān)口附近。

這一趨勢(shì)的出現(xiàn)，引起了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。在美國(guó)政府財(cái)政赤字和通貨膨脹率上升的背景下，債券市場(chǎng)的不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸加大。

此外，全球各國(guó)的貨幣政策也會(huì)影響美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。例如，歐洲央行和日本央行的寬松貨幣政策，可能會(huì)促使投資者將資金流向美國(guó)國(guó)債，從而提高美國(guó)國(guó)債的價(jià)格，降低其收益率。因此，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和貨幣政策變化都將對(duì)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

總的來(lái)說(shuō)，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的走勢(shì)會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生廣泛的影響。投資者應(yīng)該密切關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)，以及全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和貨幣政策的變化，以便在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)作出正確的投資決策。