投資者終于開始追逐今年的股市反彈

就在三個月前，投資者對美聯(lián)儲可能會推高借貸成本并使美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的想法感到恐慌。現(xiàn)在，華爾街正在考慮央行實際上可能會在年底前降息。

這些預(yù)測在利率期貨市場中很明顯，其中2019年另一次加息的可能性從12月份的30%降至零，而利率下降的幾率幾乎增加到三分之一。改變預(yù)測的一個原因是什么?在評估是否繼續(xù)加息時，美聯(lián)儲自己的信號更加耐心。自從中央銀行董事長杰羅姆·鮑威爾(Jerome H. Powell)首先談到這種新發(fā)現(xiàn)的耐心，股市飆升超過15%。

紐約MUFG聯(lián)合銀行(MUFG Union Bank)首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯•魯普基(Chris Rupkey)表示，“這是一個日夜的差異，股票的前景從去年12月到今年第一季度。” “而且我認(rèn)為你可以說美聯(lián)儲的政策在支撐股市反彈方面非常重要。”

周三，美聯(lián)儲維持利率不變，其貨幣政策委員會成員發(fā)布的預(yù)測表明，他們預(yù)計2019年不會加息。雖然股市收盤小幅走低，但在央行宣布決定后，下午股價有所上漲。美聯(lián)儲并不是市場上漲的唯一原因。一些分析師指出，美中貿(mào)易協(xié)議的希望上升有助于提升重要技術(shù)和工業(yè)股票。

但對利率敏感的行業(yè) - 借貸成本構(gòu)成重大支出的小公司，以及客戶依賴融資的房屋建筑商和汽車制造商 - 已經(jīng)在這次反彈中取得了一些更大的收益。盡管經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測顯示出對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，但股市仍然上漲。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，美國第一季度的年增長率不到2%，比2018年的3%增長放緩。

股票分析師今年繼續(xù)降低對利潤的預(yù)期。金融數(shù)據(jù)提供商FactSet的數(shù)據(jù)顯示，自2018年底以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司的全年盈利預(yù)測下降了3%。

到目前為止，由于對經(jīng)濟(jì)或利潤的擔(dān)憂，到目前為止的投資者對2019年的漲勢感到不滿，可能會認(rèn)為，當(dāng)美聯(lián)儲顯然是收益的主要推動因素時這樣做是錯誤的。

根據(jù)跟蹤共同基金和交易所交易基金的EPFR Global的數(shù)據(jù)，上周，超過250億美元飆升至購買美國股票的基金。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)首席投資策略師邁克爾哈特內(nèi)特(Michael Hartnett)表示，“這可能是追逐的結(jié)果。” “人們可能突然說，'我必須參與其中。'”