波蘭投資市場依然健康

波蘭在中歐和東歐的投資市場上保持了主導(dǎo)地位，產(chǎn)品的多樣性和流動性以及投資者的多樣性都是最高的。所有部門的需求仍然很高，但辦公室交易顯然占主導(dǎo)地位。

2019年上半年的投資交易總值約為25.8億歐元，是繼H1 2018年之后的第二高業(yè)績。市場流動性很高，在57項交易中出售了75項資產(chǎn)。

“大部分投資都是在辦公資產(chǎn)中進行的，占總營業(yè)額的60%（1.62億歐元）。其次是零售市場（18%），價值45億歐元，其次是倉庫（14%，約為14%）。36億歐元）和新的另類資產(chǎn)類別，如酒店和學(xué)生宿舍（6%），其中投資1.5億歐元，”說，PiotrMirowski是ColliersInternationalInvestmentServices主管的高級合伙人。

值得注意的是，完成了中歐和東歐學(xué)生住宿的第一筆投資交易。一位來自的機構(gòu)投資者從橡樹收購了學(xué)生倉庫的多數(shù)股權(quán)，該公司在5個波蘭城市經(jīng)營著2000張床位。這筆交易的價值約為6000萬歐元。

華沙超過10億歐元

華沙仍然是中歐和東歐投資者最受歡迎的市場，2019年上半年在該城市投資了17億歐元。同時，首都加強了其作為辦公室投資的關(guān)鍵場所的地位，吸引了新的國內(nèi)、歐洲和國際投資者。在該市19宗交易中，共售出了25個辦公樓，總計10億歐元，構(gòu)成6個月期間的新記錄。主要合同包括從HBReavis接管西站綜合體的Mapletree約1.9億歐元，全球價值約為3億歐元的華沙貿(mào)易塔出售，瑞士信貸為1.15億歐元購買華沙的道德操守辦公室大樓。

波蘭的地區(qū)市場在完成的交易中創(chuàng)造了14.2億歐元(占全國總量的55%)，突顯出對優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的持續(xù)需求和對華沙的收益溢價。來自遠東的投資者繼續(xù)在這些地區(qū)擴張。在辦公市場上最大的兩筆交易中，ISOCHolding擴大了其投資組合，從開發(fā)商Vastint手中以大約9，500萬歐元的價格收購了商業(yè)花園Wroc?aw，并從Torus以約9200萬歐元的價格收購了Tri-City的Argon(煉金術(shù)建筑群的第三階段)。

以和英國首都為主要引擎

2019年上半年，總部位于和英國的投資管理公司、在德國注冊的基金和南非共和國的選定買家繼續(xù)部署資本。波蘭正享受著來自亞洲的新一輪機構(gòu)和家庭辦公室資本，韓國、新加坡和菲律賓的投資者在2019年度投資了約5億歐元。

較低的回報率

在過去12個月內(nèi)，在所有資產(chǎn)類別（盡管有選擇性地用于零售，但只有核心產(chǎn)品享有資本增值），進一步的收益壓縮仍在繼續(xù)。華沙城市中心的主要辦公室收益率從5.2%下降到4.5%,而在兩個主要的區(qū)域市場(WroocrawAW和Krakingw)的收益率從5.9%下降到5.5%。

BTS，具有投資級契約的長期租賃的主要物流資產(chǎn)現(xiàn)在預(yù)計將低于5%，傳統(tǒng)的將低于6.5%-7.5%。

樂觀預(yù)后

ColliersInternational的專家預(yù)計，資本流入將在2019年增加。“在盡職調(diào)查、談判和營銷項下有許多交易，目的是在年底前結(jié)束，特別是在辦公室部門。商業(yè)房地產(chǎn)替代資產(chǎn)類別(例如學(xué)生宿舍、出租公寓)將繼續(xù)產(chǎn)生增加的興趣，”預(yù)測ColliersInternationalInvestmentServices的副總監(jiān)MarcinMingDrzecki。

預(yù)計價格將保持堅固耐用，華沙市中心和區(qū)域城市（如Wroc?aw、Krakow、Poznań和Gdańsk）的主要辦公樓的進一步壓縮。