墨西哥股市盈利與估值共同催化（關(guān)于墨西哥股市的簡介）

墨西哥在全球變局下成為美國近岸外包和USMCA等政策的受益者，獲得全新的發(fā)展機遇。墨西哥股市或許將會迎來估值與盈利的共同催化，對于消費、金融、工業(yè)等板塊的配置比較看好。

1.墨西哥制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)近年來創(chuàng)造新高，在美國進口來源國中所占的份額已經(jīng)超越了中國。FDI2023年流入值達到360.58億美元，與兩年前相比增長幅度達到14.3%，經(jīng)濟增長的速度已經(jīng)三年連續(xù)超過3%。但是如果從長遠的角度進行評估的話，墨西哥仍然僅僅是美國產(chǎn)業(yè)鏈上的一個延伸，距離大國崛起還存在著很大的距離。

2.墨西哥的內(nèi)外政治環(huán)境在未來的五六年之內(nèi)，應(yīng)當(dāng)是保持穩(wěn)定的，中短期政治風(fēng)險的相對穩(wěn)定可控，對于中國企業(yè)出海來說是有利的。

3.綜合考慮墨西哥的政策和法律、產(chǎn)業(yè)承接能力以及美國的態(tài)度和需要，從發(fā)展前景和政策導(dǎo)向上來看，在墨西哥可以進行電子、機械、汽車等領(lǐng)域的布局。

4.墨西哥本輪股市上行，從基本面上來看主要是由于企業(yè)盈利所帶來的支撐。墨西哥代表性股指在近岸外包的持續(xù)推進之下，預(yù)計未來12個月EPS增長速度將會達到23.8%。

5.從宏觀流動性層面來看，2月上半月墨西哥的通脹指數(shù)超過了預(yù)期，出現(xiàn)了回落達到4.45%，這一情況或許會使墨西哥央行降息的節(jié)奏加快。

6.比索兌美元當(dāng)前的匯率，比近5年的平均中樞要強，外資流入和基本面景氣渴望對匯率形成繼續(xù)的支撐。

7.未來12個月，墨西哥13倍的預(yù)期P/E在新興市場當(dāng)中擁有比較高的性價比。特別是在近岸外包政策的催化之下，對于必須消費、可選消費、金融、工業(yè)等行業(yè)的配置價值比較看好。彭博一致預(yù)期未來12個月ESP的增長速度將會分別是33%，110%，11%和33%，與過去5年的CAGR相比要高。