雪球基金"一司一省一高校" 投教活動走進人民大學，分享如何正確認知基金投資

基金專業(yè)制勝    解決三大投資痛點

黃偉綸結(jié)合實踐，以“基金初體驗，你需要知道的事”為主題進行分享，內(nèi)容主要涵蓋基金的起源與意義、基金投資者可能遇到的挑戰(zhàn)與解決方法等，旨在幫助大學生加深對資本市場的認知。

在開始投資之前，投資者會接觸到兩大類基金——公募基金和私募基金，二者孰優(yōu)孰劣？黃偉綸指出，公募基金、私募基金作為標準化資產(chǎn)，沒有優(yōu)劣之分，只是在約束方面有較大差異。公募基金受眾廣泛，為了保護普通投資者的利益，監(jiān)管規(guī)范和要求相對嚴格，希望盡可能分散風險、降低波動，使收益率相對較穩(wěn)；私募基金在投資策略上相對更自由，可使用的工具更多元，收益率波動較大，適合一小部分有相應投資認知和風險承受能力的投資人?？偟膩砜?，借助專業(yè)人士管理基金，是普通投資者分享中國長期經(jīng)濟紅利的一種最簡單的方式。

過去兩三年間，基金管理行業(yè)規(guī)模急速擴張，黃偉綸認為，這一高速增長將會是長期趨勢，背后主要有兩個驅(qū)動力：其一，中國居民配置過程中從實物資產(chǎn)（房地產(chǎn)）轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)；其二，資管新規(guī)引導規(guī)范下，非標準化的資產(chǎn)轉(zhuǎn)向標準化資產(chǎn)，而基金作為標準化資產(chǎn)的代表，吸引了大量資金涌入。

關(guān)于投資者在基金選擇過程中最常見的困難和挑戰(zhàn)，黃偉綸總結(jié)為三點：無認知、不會選、拿不住。他指出，財富管理的核心是人背后的需求和愿望是否能夠滿足，所有工具、方法只是實現(xiàn)手段而已。投資中最重要的認知是首先要了解自身需求，圍繞自身需求以及既有的資源建立合理預期，然后再去匹配相應的投資工具。

針對“不會選”的問題，黃偉綸也給出了方法：首先，做好資產(chǎn)配置——有股有債（股票/債券）、有內(nèi)有外（境內(nèi)/境外）、有大有?。ù蟊P藍籌/小盤成長、CTA等風格分散）、長短搭配；其次，確定好資產(chǎn)配置后再選產(chǎn)品，一看長期凈值，從收益、回撤等維度觀察長期表現(xiàn)；二看業(yè)績歸因，為何取得現(xiàn)在的業(yè)績以及在不同行情下表現(xiàn)如何；三看人格認知，了解基金管理人投資的邏輯是否言行一致。

最后，黃偉綸指出，人性的恐懼和貪婪是投資最大的殺手，“拿不住”是大概率事件，建議投資者以更長期的視角看待投資，樹立理性的投資理念，因為短期估值變化的不確定性透過均值回歸抹平，最終通過長期投資賺得好公司長期增長的錢。

理性面對波動     基金入門的三種實操工具

雪球資深基金研究員錢雄分享的主題為“基金投資如何快速入門”，注重從方法論上引導青年投資者構(gòu)建適合自己的基金投資框架，樹立正確的投資觀，從而能夠理性面對市場波動。

在為什么選擇基金這一問題上，錢雄表示，專業(yè)的人做專業(yè)的事情?；鹜顿Y具有分散、專業(yè)管理等優(yōu)勢，同時還能幫助處于起步階段的年輕人進行強制儲蓄。

不過，基金投資中面臨產(chǎn)品數(shù)量多等問題，普通投資者如何找到適合自己的基金？錢雄借助金字塔模型，按照風險類別的不同，對公募基金的類型做了詳細介紹，幫助大家加深對基金的認識，從而找到與自己的風險偏好、時間等相匹配的產(chǎn)品進行投資。

對于如何開展基金投資，錢雄給出了適合新手的三種實操工具：定投、指數(shù)基金、指數(shù)估值。第一，定投是整個市場中公認的最適合新手的投資工具，通過分批投資的方式，既避免了擇時的困擾，又攤薄了成本；第二，指數(shù)基金具有分散投資、受人為因素影響少、標的優(yōu)勝劣汰、持倉透明、成本低等特征，選擇指數(shù)基金可以跟蹤市場上較優(yōu)秀的股票的表現(xiàn)，對于能夠承受股票基金風險的投資者來說，可以定投指數(shù)基金；第三，參考指數(shù)估值，可以幫助投資者判斷標的目前水平如何。在對市場有基本判斷的基礎上，再結(jié)合定投、指數(shù)基金進行投資，能幫助投資者快速了解市場，降低波動，獲得好的收益。

錢雄認為，市場投資是逆人性的，投資難度比較高，尤其對基金新手來說，這個過程會比較漫長，先從定投開始了解，在此過程中不斷認識自身的風險偏好，希望投資者通過理性思維，以長期投資的理念通過基金去了解市場，了解投資。

雪球基金投資者教育活動將持續(xù)進行

本次分享是雪球的投教系列活動首次進入知名高校的課堂。此次將投教工作深入大學生群體，期望以此傳播正確的投資知識和健康的投資觀念，并將實踐經(jīng)驗帶入大學課堂。同時，雪球基金還為大學生們提供了進一步學習基金知識的內(nèi)容。

雪球基金“一司一省一高校”投資者教育活動將持續(xù)數(shù)月。接下來，雪球基金還將繼續(xù)走進清華大學、北京大學、北京師范大學。

風險提示：本文不構(gòu)成任何投資建議或承諾，也不保證有關(guān)觀點或分析判斷不發(fā)生變化或更新。投資者應獨立決策并自行承擔風險，投資有風險，入市需謹慎。