隨著股價(jià)跌至新低 Snapchat第三季度又流失了200萬用戶

Snapchat在2018年第三季度繼續(xù)萎縮，但其業(yè)務(wù)正在穩(wěn)步改善。Snapchat的每日活躍用戶數(shù)量再次下降，從1.88億下降了1%至1.86億，第二季度的增長(zhǎng)率為負(fù)1.5%。不過，用戶數(shù)量仍同比增長(zhǎng)5%。Snapchat營(yíng)收2.98億美元，每股收益虧損0.12美元，超過了華爾街預(yù)期的2.83億美元營(yíng)收和每股收益虧損0.14美元，此外還損失了50萬用戶。

Snap的每股收益為6.99美元，接近6.46美元的歷史低點(diǎn)，遠(yuǎn)低于24美元的IPO發(fā)行價(jià)。Snap本季度虧損3.25億美元，第二季度虧損3.53億美元，因此該公司在削減成本方面取得了一些進(jìn)展。這一度鼓舞了華爾街，在財(cái)報(bào)公布后，股價(jià)上漲8.3%至約7.57美元。

但Snap股價(jià)在盤后交易中暴跌至- 9.3%，至6.31美元。該公司股票曾被投資者大量做空，因此只需業(yè)務(wù)小幅增長(zhǎng)就能提振股價(jià)，但投資者對(duì)Snap可能會(huì)萎縮為零的擔(dān)憂令他們感到厭倦。Snap下個(gè)季度將再次失去用戶的預(yù)測(cè)進(jìn)一步嚇跑了投資者。

令人擔(dān)憂的是，Snapchat本季度在發(fā)展中國(guó)家的每用戶平均收入下降了12.5%。但是美國(guó)和歐洲市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)使全球ARPU增長(zhǎng)了14%。Snap預(yù)計(jì)第四季假日營(yíng)收為3.55 - 3.8億美元，與分析師預(yù)估相符。

該公司首席執(zhí)行官埃文?斯皮格爾(Evan Spiegel)在事先準(zhǔn)備好的發(fā)言中承認(rèn)，“雖然我們?cè)诿绹?guó)和歐洲的13至34歲的核心用戶群中擁有令人難以置信的影響力，但全世界還有數(shù)十億人尚未使用Snapchat?！彼忉屨f，損失的200萬用戶主要來自安卓系統(tǒng)，而Snapchat在安卓系統(tǒng)上的表現(xiàn)不如在iOS系統(tǒng)上。值得注意的是，美國(guó)和加拿大的月度活躍用戶數(shù)據(jù)沒有更新。Snap表示，上季度的月度用戶數(shù)超過1億，可能是為了轉(zhuǎn)移用戶日減的注意力。該公司沒有更新這一數(shù)據(jù)，但表示“超過1億”的數(shù)據(jù)仍然準(zhǔn)確。

Snap首席執(zhí)行官埃文·斯皮格爾

斯皮格爾曾在一份備忘錄中表示，他的長(zhǎng)期目標(biāo)是今年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，2019年實(shí)現(xiàn)全年盈利。但首席財(cái)務(wù)官蒂姆?斯通(Tim Stone)表示，“展望2019年，我們的內(nèi)部擴(kuò)張產(chǎn)出目標(biāo)將是加速營(yíng)收增長(zhǎng)、全年自由現(xiàn)金流和盈利能力。”要記住，內(nèi)部的拉伸目標(biāo)不是預(yù)測(cè)，也不是指導(dǎo)?！?/p>

在電話中，斯皮格爾回應(yīng)了關(guān)于Android大修時(shí)間表的問題，他說:“質(zhì)量需要時(shí)間。我們會(huì)一直等下去，直到我們把事情做好。”但分析師們接二連三地詢問Snap將如何在2019年扭轉(zhuǎn)局面。他承認(rèn)每天創(chuàng)造的快照已經(jīng)從35億張下降到30億張，但他試圖安撫投資者，稱仍有超過60%的用戶每天都在創(chuàng)造快照。

斯皮格爾表示，在美國(guó)和歐洲的13歲至34歲年齡段之外拓展業(yè)務(wù)，再加上通過改進(jìn)后的Android應(yīng)用在發(fā)展中國(guó)家獲得更多用戶，將是該公司恢復(fù)增長(zhǎng)勢(shì)頭的方式。但問題是，討好年長(zhǎng)用戶可能會(huì)讓年輕用戶產(chǎn)生反感，因?yàn)樗麄儾幌Ｍ约旱母改?、老師或老板使用這款應(yīng)用。

Snap目前的現(xiàn)金和證券規(guī)模已降至14億美元，它將需要開始接觸更多的國(guó)際用戶，或者改善那些仍需依靠外部資本維持生存的用戶的貨幣化。

第三季度，Snapchat推出了第一款內(nèi)部的增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)抓拍游戲，而第三方游戲平臺(tái)的計(jì)劃也被泄露。這款可點(diǎn)擊的井字游戲吸引了8000萬獨(dú)立用戶，這意味著游戲可能是Snap前進(jìn)的正確方向。

該公司推出“鏡頭探索者”(Lens Explorer)是為了吸引更多注意力，讓開發(fā)者和創(chuàng)作者打造增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)，并推出“故事講述者”(Storyteller)項(xiàng)目，將社交媒體明星與品牌聯(lián)系起來，以賺取贊助費(fèi)。它還關(guān)閉了與venmo類似的Snapcash功能。但最大的新聞來自其第二季度的收益報(bào)告，該公司宣布損失了300萬用戶。這使得Snap的股價(jià)出現(xiàn)了短暫的上漲，但競(jìng)爭(zhēng)和用戶數(shù)量的減少已將Snap的股價(jià)推至新低。

Snapchat正在依靠Android應(yīng)用程序的蘑菇工程改造項(xiàng)目來提高性能，從而加快用戶增長(zhǎng)和留存。Snap多年來忽視了發(fā)展中國(guó)家的Android市場(chǎng)，將重點(diǎn)放在了攜帶iphone的美國(guó)青少年身上?？紤]到Snapchat專注于快速視頻，下載速度較慢讓它幾乎無法使用，尤其是在網(wǎng)絡(luò)連接速度較慢和手機(jī)較舊的市場(chǎng)。

從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，WhatsApp的“閱后即焚”(Snapchat Stories)狀態(tài)已發(fā)展到每日4.5億用戶，而Instagram Stories的日訪問量已達(dá)4億——其中大部分來自發(fā)展中國(guó)家，因此正如我在Insta Stories推出時(shí)預(yù)測(cè)的那樣，阻止了Snap在海外的增長(zhǎng)。Snap Map并沒有變得無處不在，Snap的原創(chuàng)節(jié)目仍然沒有足夠的溢價(jià)吸引大量新用戶，Discover網(wǎng)站上點(diǎn)擊量過多，Instagram已經(jīng)復(fù)制了它短暫信息中最好的部分。如果WhatsApp也效仿Snap正在消失的聊天功能，那么Snap在發(fā)展中國(guó)家可能會(huì)受到攻擊。

按照這個(gè)速度，Snap將在2020年或2021年實(shí)現(xiàn)盈利之前耗盡資金。這意味著該公司可能需要出售新股，以換取外部投資，或獲得生存所需。