如果失業(yè)率上升 通貨膨脹仍然很低

在最新的儲(chǔ)備銀行會(huì)議紀(jì)要顯示董事會(huì)成員認(rèn)為如果失業(yè)率上升且通脹仍然疲弱，降息可能是“適當(dāng)?shù)?rdquo;，澳元已經(jīng)下跌。

4月份董事會(huì)會(huì)議紀(jì)要顯示，央行董事會(huì)的董事會(huì)假期連續(xù)第29次會(huì)議未結(jié)算，顯示了澳大利亞央行降低現(xiàn)金利率所需的討論。

然而，澳大利亞央行董事會(huì)沒(méi)有出現(xiàn)任何匆忙，同意對(duì)任何近期行動(dòng)都沒(méi)有“強(qiáng)有力的理由”。

“會(huì)員們認(rèn)識(shí)到，不可能微調(diào)結(jié)果，堅(jiān)持貨幣政策將使[RBA]成為穩(wěn)定和信心的源泉，”會(huì)議紀(jì)要顯示。

澳元兌美元從發(fā)布會(huì)議紀(jì)要之前的71.7美分跌至71.4美分附近的低點(diǎn)。

摩根大通(JP Morgan)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩利·奧爾德(Sally Auld)表示，對(duì)降息方案的明確討論是“與銀行逐步走向更溫和的政策立場(chǎng)”。

資本經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)明年初將多次削減現(xiàn)金利率至0.75%，表示澳聯(lián)儲(chǔ)“越來(lái)越接近”削減和分鐘表明“銀行降息不會(huì)花費(fèi)太多率”。

上個(gè)月會(huì)議紀(jì)要中的一條線表明，4月會(huì)議紀(jì)要中沒(méi)有列出可能促使降息和加息的情景“更均衡”。

花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，“與一些評(píng)論員不同，我們對(duì)[句子]的缺席一無(wú)所知，”他預(yù)測(cè)今年沒(méi)有變化。

“今天的會(huì)議記錄清楚地表明銀行并不急于考慮降低現(xiàn)金利率。”

利率取決于就業(yè)和通貨膨脹

就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)一直是儲(chǔ)備銀行不降低利率的理由，盡管增長(zhǎng)放緩和通脹率低。

副總督Guy Debelle 在上周的一次講話中注意到就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟之間的緊張關(guān)系，并表示澳大利亞央行正在尋求解決即將公布的數(shù)據(jù)緊張局勢(shì)的“解決方案”。

在4月會(huì)議紀(jì)要中，董事會(huì)成員對(duì)就業(yè)前景的信心不如前幾個(gè)月。

會(huì)議紀(jì)要稱，“最近幾個(gè)月勞動(dòng)力需求的前瞻性指標(biāo)參差不齊”。

“就業(yè)廣告有所緩解，但雇主通過(guò)獲取和惠益分享調(diào)查報(bào)告的職位空缺在2月份的勞動(dòng)力比例中進(jìn)一步增加。”

路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家周四將公布就業(yè)數(shù)據(jù)，以顯示3月失業(yè)率從4.9%微升至5%。

摩根大通的Sally Auld表示，“我們預(yù)計(jì)即將出現(xiàn)的勞動(dòng)力印刷品將強(qiáng)化失業(yè)率開(kāi)始逐步走高的觀點(diǎn)，”他預(yù)測(cè)到年底前現(xiàn)金利率將下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

如果董事會(huì)成員注意到預(yù)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響可能會(huì)比過(guò)去更小，那么儲(chǔ)備銀行也會(huì)加大削減利率的有效性。

“盡管如此，通過(guò)匯率貶值以及通過(guò)減少借款所需的利息支付，以及為其他支出釋放現(xiàn)金，仍然可以預(yù)期較低的利率水平將支撐經(jīng)濟(jì)，”會(huì)議紀(jì)要稱。