忘記英國退歐 企業(yè)債務存在更大的問題

你們中的一些人可能已經被告知了幾次，今天(星期二)是英國最新的英國脫歐D日，特別是總理特蕾莎·梅。

現(xiàn)在，盡管我正在 - 在這一刻你正在讀這篇文章 - 在一個寒冷的學院綠色，威斯敏斯特報道最新的英國脫歐懸崖，我實際上是一個與英國大多數(shù)人一樣的人有點“BOB”(厭倦了退歐)。我想你們大多數(shù)人都是。

除了英國脫歐幾百字之外，我只是想指出，除了英國是否會停止其停泊和漂移之外，還有一兩個其他的問題也可能會讓事情變得更糟，特別是對于金融市場而言。從歐洲到大西洋中部的某個地方。

問題從唐納德特朗普總統(tǒng)到中國，從俄羅斯總統(tǒng)弗拉基米爾普京到中東沖突，但在過去七天里最讓我擔憂的是兩份獨立的報告，這些報告合并后，對那些尋求股票市場北方進展的人進行清醒閱讀估值。首先，標準普爾道瓊斯指數(shù)的霍華德•西爾弗布萊特(Howard Silverblatt)估計，去年美國標準普爾500指數(shù)公司回購了大約8,000億美元的股票，這是歷史上的新高。

好吧，你們中的許多人可能不會像我一樣認為這完全是浪費資本。其他人可能會認為提高您的股票價值沒有任何問題，因此您自己的基于股票的重新計算也是如此。好吧，你可能會說，為什么不呢?我的意思是，如果現(xiàn)金只是坐在沒有收入的書上，那么這肯定只是有效的資本管理嗎?

除了在許多情況下，這是第二份報告的來源，它不是“現(xiàn)金”，而是為回購支付的債務。

根據(jù)國際金融協(xié)會(IIF)的數(shù)據(jù)，你看到許多企業(yè)在前所未有的水平上負債累累。現(xiàn)在，同樣回購自己股票的非金融企業(yè)的債務也比2008年多了50%。事實上，超過15萬億美元的企業(yè)債務。

那里的任何人都把展覽A的不可避免的后果加到展覽B上嗎?

這解釋了2018年最后一個季度的絕對恐慌，當時公司擔心美聯(lián)儲會采取規(guī)定性的持續(xù)加息方案。它解釋了市場搖擺如何與就業(yè)數(shù)據(jù)或通脹，美聯(lián)儲的褐皮書或采購經理人指數(shù)(PMI)(采購經理人指數(shù))幾乎沒有關系。

這是關于有人在那里發(fā)現(xiàn)，如果利率接近歷史標準，這個巨大的債務激勵的回購“龐氏”將很快暴露出來。那個，我的朋友們應該真的擔心Theresa May是否將Brexit嬰兒帶回家。