美國銀行提供了一個顯示經(jīng)濟和銀行仍處于正確軌道的季度

發(fā)生了什么

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報(S&P Global Market Intelligence)提供的數(shù)據(jù)，美國銀行 (紐約證券交易所股票代碼：BAC)股價4月份上漲10.8%，因投資者看好第一季度的增加撇帳，轉(zhuǎn)而關(guān)注該銀行的穩(wěn)健盈利。

所以呢

美國銀行在本月報告第一季度調(diào)整后每股盈利0.70美元，營收為230億美元，超過市場預(yù)期每股0.05美元，收入約為3億美元。該公司本季度的凈利息收益率為2.51%，上升9個基點，其效率比率 從前一年的60%提高至57%。

并非所有數(shù)字都是改進。美國銀行第一季度信貸損失準(zhǔn)備金增加1.79億美元至10億美元，其凈撇帳比率上升3個基點至0.43%。它還報告交易收入疲軟，股票交易銷售額較上年同期下降22%，固定收益收入下降8%。

與投資者進行收益后電話會議的官員稱，主要向單一公用事業(yè)客戶提出的撇帳增加，盡管他們確實表示信用卡組合中有一些“適度的調(diào)整”。該銀行確實看到消費者拖欠和不良貸款趨勢走低，這是一個很好的指標(biāo)，表明經(jīng)濟整體健康狀況良好。

怎么辦

該銀行今年的前景喜憂參半。首席財務(wù)官保羅·多諾弗里奧警告稱，“季節(jié)性逆風(fēng)”將對第二季度的凈利息收入造成壓力，這將導(dǎo)致連續(xù)下滑。然而，在全年，他預(yù)計凈利息收入將受益于2019年最后六個月的預(yù)期貸款和存款增長。

該公司第一季度還回購了63億美元的股票，其稀釋后的股票現(xiàn)在比2018年第一季度下降了7%，并在過去四年中下降了15億股。

這是買入，因為管理層認為其股票價格便宜，而且收益率為11倍，我同意他們的看法。美國銀行今天的折扣率接近20%，達到2017年和2018年大部分時間的倍數(shù)。只要經(jīng)濟保持穩(wěn)定，股票還有進一步的空間。