我們?nèi)绾慰创胬麌?guó)際控股有限公司

今天我們將看看真利國(guó)際控股有限公司(HKG：732)并反思其作為投資的潛力。具體而言，我們將考慮其資本回報(bào)率(ROCE)，因?yàn)檫@將使我們深入了解企業(yè)如何有效地從其所需的資本中獲得利潤(rùn)。

首先，我們將研究如何計(jì)算ROCE。其次，與類似公司相比，我們會(huì)看看它的ROCE。最后，我們將看看其流動(dòng)負(fù)債如何影響其ROCE。

什么是資本回報(bào)率(ROCE)?

ROCE是衡量公司年度稅前利潤(rùn)(其回報(bào))的指標(biāo)，相對(duì)于業(yè)務(wù)中使用的資本。一般來(lái)說(shuō)，更高的ROCE更好。最終，它是一個(gè)有用但不完美的指標(biāo)。作者Edwin Whiting 說(shuō)，在比較不同業(yè)務(wù)的ROCE時(shí)要小心，因?yàn)?ldquo;沒(méi)有兩家企業(yè)完全相同。”

您如何計(jì)算就業(yè)資本回報(bào)率?

分析師使用此公式計(jì)算所用資本的回報(bào)率：

雇傭資本回報(bào)=利息和稅前利潤(rùn)(EBIT)÷(總資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債)

或者對(duì)于Truly International Holdings：

0.092 = 12億港元÷(26億港元至14億港元)(基于截至2018年9月的過(guò)去12個(gè)月)

因此，Truly International Holdings的ROCE為9.2%。

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真利國(guó)際控股公司是否有良好的ROCE?

在對(duì)類似業(yè)務(wù)進(jìn)行比較時(shí)，投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)ROCE很有用。似乎Truly International Holdings的ROCE與電子行業(yè)平均值11%相當(dāng)接近。暫時(shí)不考慮行業(yè)比較，考慮到投資股票的風(fēng)險(xiǎn)與銀行賬戶的安全性相比，真利國(guó)際控股的ROCE絕對(duì)值是平庸的。投資者可能希望考慮更高績(jī)效的投資。

Truly International Holdings目前的ROCE為9.2%，低于3年前，當(dāng)時(shí)該公司報(bào)告的ROCE為16%。所以投資者可能會(huì)考慮最近是否有問(wèn)題。

在考慮此指標(biāo)時(shí)，請(qǐng)記住它是向后看，而不一定是預(yù)測(cè)性的。ROCE可能對(duì)周期性業(yè)務(wù)具有欺騙性，因?yàn)榛貓?bào)在繁榮時(shí)期看起來(lái)令人難以置信，而在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)則非常低。畢竟，ROCE只是一年的快照。未來(lái)發(fā)生的事情對(duì)投資者來(lái)說(shuō)非常重要，因此我們準(zhǔn)備了一份關(guān)于Truly International Holdings分析師預(yù)測(cè)的免費(fèi) 報(bào)告。

真正的國(guó)際控股公司的流動(dòng)負(fù)債及其對(duì)ROCE的影響

流動(dòng)負(fù)債是需要在12個(gè)月或更短時(shí)間內(nèi)支付的短期票據(jù)和發(fā)票。由于ROCE的計(jì)算方式，高水平的流動(dòng)負(fù)債使公司看起來(lái)好像資金占用較少，因此可以(有時(shí)不公平地)提高ROCE。為了解決這個(gè)問(wèn)題，投資者可以檢查公司是否有相對(duì)于總資產(chǎn)的高流動(dòng)負(fù)債。

真利國(guó)際控股的總負(fù)債為14億港元，總資產(chǎn)為26億港元。因此，其流動(dòng)負(fù)債約等于其總資產(chǎn)的52%。憑借高額的流動(dòng)負(fù)債，Truly International Holdings將提升其ROCE。

真實(shí)國(guó)際控股的ROCE底線

盡管如此，該公司還有一個(gè)令人鼓舞的ROCE，這在此分析中并不是一個(gè)理想的組合。當(dāng)然，您可以找到比Truly International Holdings更好的股票。因此，您可能希望看到這些收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁的其他公司的免費(fèi) 收藏。