購買Arvind時尚 1290盧比的目標(biāo)ICICI Direct

2019-04-03 15:39:34 編輯：來源：

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Arvind Fashions(Arvind's off-off品牌和零售業(yè)務(wù))擁有關(guān)鍵因素，使其能夠捕捉可自由支配消費領(lǐng)域的高軌跡增長機會。該公司通過其專業(yè)零售形式，通過電力/新興品牌，優(yōu)質(zhì)美容產(chǎn)品和零售價值在高端服裝和配飾中占有一席之地。它建立了一個強大的分銷網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品通過1300個品牌商店，1400多個大型商店網(wǎng)點(LFS)和1800個多品牌商店(MBO)銷售。多年來，公司實現(xiàn)了健康的收入增長軌跡(20%以上)，EBITDA利潤率從2016財年的4.5%顯著提升至截至2009財年第9季度的5.8%。

外表

由于Power品牌(15%)和專業(yè)零售業(yè)(24%)的健康增長，我們預(yù)計18-21財年整體收入將以15%的復(fù)合年增長率同比增長。“無限制格式”的商業(yè)模式改革，“GAP”的資產(chǎn)輕薄商店擴張以及新興品牌的虧損削減是導(dǎo)致FY21E利潤率擴大200個基點至7.4%的關(guān)鍵杠桿。由于營運資本周期穩(wěn)步改善，盈利能力的提升有望在21財年將RoCE從目前的5.5%提高至15.0%。我們根據(jù)17倍的FY21E EV / EBITDA得出1290盧比的估值。

標(biāo)簽： Arvind