亞馬遜可能成為經(jīng)濟衰退時的防守游戲

上一次美國經(jīng)濟下滑，從2007年到2009年，一些公司比其他公司更掙扎，有些公司超越了混亂，報告了充滿活力的結(jié)果。

如果美國在今年或明年晚些時候進入經(jīng)濟衰退，這種情況可能會發(fā)生同樣的情況，這一天可能會越來越多地被提及。

一個大型科技名稱可能比其他名稱更好：亞馬遜(AMZN-獲取報告)，其低成本商品的大量銷售可以使其在經(jīng)濟衰退時成為冠軍。這反過來可能導致股票表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)。

由于西雅圖公司在經(jīng)濟衰退期間發(fā)布的財務(wù)業(yè)績不那么糟糕，亞馬遜的股票表現(xiàn)優(yōu)于市場和大盤股。

從2007年12月到大蕭條的官方時期2009年6月，該股票下跌約8%。

這比標準普爾500指數(shù)下跌36%要好得多。它超過了谷歌和微軟的股票表現(xiàn)(MSFT-Get Report)，這比標準普爾指數(shù)更糟糕。它比蘋果公司(AAPL-獲取報告)下降了24%。

那么在動蕩的時期，亞馬遜的結(jié)果如何形成?

考慮到從2007年到2009年，亞馬遜業(yè)務(wù)的下降幅度低于像Alphabet(GOOGL-Get Report)這樣的公司，后者被稱為谷歌。

谷歌的收入幾乎完全由經(jīng)濟敏感的廣告銷售組成，其增長率從2008年第二季度的42%下降到2009年第二季度的3%。

Facebook(FB-獲取報告)當時處于一個令人羨慕的位置，即成為一個全新的廣告播放器，并且收入基數(shù)非常小，它在經(jīng)濟衰退中以良好的形式航行。

根據(jù)該公司2012年的IPO招股說明書，F(xiàn)acebook的收入從2007年的1.53億美元飆升78%至2008年的2.72億美元，然后在2009年幾乎增長了兩倍，達到7.77億美元。

現(xiàn)在是一家更成熟的公司，F(xiàn)acebook在下一次經(jīng)濟衰退中可能會像谷歌一樣容易受到攻擊。

但亞馬遜在最后一次事情變壞時表現(xiàn)得很好。

2008年，收入增長率從2007年的38.5%下降至29.2%。但事情從來沒有像谷歌那樣糟糕，盡管，或者可能是因為亞馬遜的收入基數(shù)高于谷歌進入衰退期。

亞馬遜在2009年第二季度的銷售增長率最低，為14.5%。這幾乎是谷歌在該季度經(jīng)歷的3%的五倍。

亞馬遜明顯感受到了這種影響，而且很快。并且尖銳地。當收入增長從上一季度的31%下降到2008年12月季度的18%時，管理層將這一下降部分歸因于“全球金融市場中斷后消費者需求下降”。

盡管如此，當亞馬遜于2009年4月報道經(jīng)濟衰退的尾聲時，管理層和華爾街分析師在電話會議期間如此樂觀，以至于很難說全球有什么不好的事情發(fā)生。

當時的首席財務(wù)官Tom Szkutak承認經(jīng)濟衰退中最可怕的方面是“價格較高的物品仍在增長，但肯定不會像幾個季度前那樣增長。”

也許當時關(guān)于亞馬遜的最有趣的因素是它在爐子上有這么多其他的罐子會變得有意義。

該公司的物流業(yè)務(wù)，亞馬遜的履行，仍然相對較新。這是通過簡化成本來實現(xiàn)銷售，將更多第三方賣家?guī)У絹嗰R遜的方法。

由于業(yè)務(wù)規(guī)模仍然很小，因此很難衡量銷售額是多少，但至少可能通過新的收入來源，亞馬遜能夠緩解經(jīng)濟衰退帶來的負面影響。

更重要的可能是亞馬遜在更廣泛的零售環(huán)境中的表現(xiàn)。許多主流百貨商店連鎖店和高端零售商都在苦苦掙扎，他們的苦難可以說是亞馬遜的利益，這避免了當?shù)厥袌鰝€別零售店的成本。

然后考慮Prime訂閱業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)當時已生效多年。當時亞馬遜沒有量化Prime提供的好處，但是訂閱業(yè)務(wù)可能通過建立一致的消費習慣來幫助緩解經(jīng)濟衰退的影響。

如果零售遭遇另一次經(jīng)濟衰退，Prime可能會再次發(fā)揮作用，因為它已經(jīng)擴散到越來越多的客戶群。

簡單的事實是，亞馬遜在很大程度上促進了經(jīng)濟增長。它最近的Prime Day購物盛會不僅僅是一場精彩的公關(guān)閃電戰(zhàn)。據(jù)報道，它以有意義的方式促成了7月美國零售銷售表現(xiàn)優(yōu)異。

亞馬遜肯定不會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，但如果時間再次變得艱難，它的低價格以及訂閱購物計劃讓消費者大呼過癮可能會使其經(jīng)濟衰退，至少相對于大型同行而言。