因地制宜什么是好的金融監(jiān)管

為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，11月8日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)正式成立。當(dāng)前中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已走在了全球前列。那么，科技迭代加快，如何監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融?學(xué)術(shù)界的答案是，能夠使金融市場(chǎng)順暢運(yùn)轉(zhuǎn)并通過(guò)糾正內(nèi)在市場(chǎng)失靈，特別是外部性、信息不對(duì)稱，減少市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。受益于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)相對(duì)寬松的監(jiān)管政策，中國(guó)金融業(yè)已走過(guò)較奮進(jìn)的時(shí)代，尤其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，一方面市場(chǎng)已孕育出螞蟻金服、京東金融、百度金融等金融科技巨頭，已涌現(xiàn)出一批上市機(jī)構(gòu)，如宜人貸、趣店、拍拍貸等，另有一批企業(yè)即將上市，如簡(jiǎn)普科技等;但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露，截至10月末，已累計(jì)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)高達(dá)3974家。

央行行長(zhǎng)周小川近日撰文指出，我國(guó)金融形勢(shì)是好的，但當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)金融領(lǐng)域尚處在風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)高發(fā)期，在國(guó)內(nèi)外多重因素壓力下，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多面廣，呈現(xiàn)隱蔽性、復(fù)雜性、突發(fā)性、傳染性、危害性特點(diǎn)，結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題突出，違法違規(guī)亂象叢生，潛在風(fēng)險(xiǎn)和隱患正在積累，脆弱性明顯上升，既要防止“黑天鵝”事件發(fā)生，也要防止“灰犀牛”風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，周小川認(rèn)為，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以普惠金融為名，行龐氏騙局之實(shí)，線上線下非法集資多發(fā)，交易場(chǎng)所亂批濫設(shè)，極易誘發(fā)跨區(qū)域群體性事件。

為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，11月8號(hào)，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)正式成立，該機(jī)構(gòu)旨在側(cè)重宏觀和全局性的把握，第一任主任是國(guó)務(wù)院副總理馬凱。

當(dāng)前中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已走在了全球前列。“與美國(guó)相比，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)模更大，在一些技術(shù)領(lǐng)域比如支付處置能力等也更領(lǐng)先。”由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心(IDF)與上海新金融研究院(SFI)共同發(fā)布《美國(guó)金融科技考察報(bào)告》指出，背后的主要原因在于，中國(guó)傳統(tǒng)金融服務(wù)嚴(yán)重不足，市場(chǎng)空白較大，技術(shù)發(fā)展快和監(jiān)管相對(duì)寬容，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的普惠性也十分突出。

行業(yè)創(chuàng)新正加快

中國(guó)第一家P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)拍拍貸剛在美國(guó)成功上市，中國(guó)第一家第三方支付機(jī)構(gòu)支付寶已占第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)54.5%，其母公司螞蟻金服已成為國(guó)內(nèi)估值最高的金融科技公司。目前國(guó)內(nèi)已有宜人貸、信而富、眾安在線等多家科技上市公司。

“我相信未來(lái)，隨著中國(guó)金融科技不斷創(chuàng)新發(fā)展，隨著越來(lái)越多優(yōu)秀的金融科技公司IPO，中國(guó)金融科技行業(yè)將吸引到更多國(guó)際資本市場(chǎng)的目光，成為世界金融科技領(lǐng)域的領(lǐng)跑者”。11月9日，由狐貍金服創(chuàng)始人兼CEO何捷在由德勤主辦的2017中國(guó)高科技高成長(zhǎng)50強(qiáng)暨中國(guó)明日之星頒獎(jiǎng)盛典上稱。

這家搜狐旗下的金融科技集團(tuán)，起步于網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)平臺(tái)“搜易貸”，目前已經(jīng)布局互聯(lián)網(wǎng)綜合理財(cái)平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、消費(fèi)金融，以及大數(shù)據(jù)征信、互聯(lián)網(wǎng)小貸、商業(yè)保理、融資租賃等業(yè)務(wù)。

2015年10月，京東金融在在國(guó)內(nèi)最早提出“Fintech(金融科技)”的定位,隨后由于國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)頻頻發(fā)生，一時(shí)間互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)紛紛自稱Fintech機(jī)構(gòu)。但央行條法司曾明確指出，要?jiǎng)澢寤ヂ?lián)網(wǎng)金融和Fintech的界限，F(xiàn)intech要與持牌機(jī)構(gòu)合作才能從事金融業(yè)務(wù)，并拋開(kāi)表面屬性，從業(yè)務(wù)模式出發(fā)進(jìn)行穿透式監(jiān)管。

2017年初，螞蟻金服CEO井賢棟表示，用“Techfin”而不是“Fintech”來(lái)定義螞蟻金服，與Fintech相比，Techfin是用技術(shù)，數(shù)據(jù)能力去助力金融，去服務(wù)那些普通消費(fèi)者、普通商戶，去提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，幫助他們?nèi)嫔?jí)。

近年，隨著人工智能(AI)的再度興起，人工智能在金融領(lǐng)域的探索和應(yīng)用已成為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)及金融機(jī)構(gòu)積極布局的方向。

“如果用人的一生來(lái)比喻，人工智能其實(shí)現(xiàn)在大概剛上小學(xué)的程度，有的還不到小學(xué)的程度，所以現(xiàn)在它的歷程可能只是1/10，后面有很長(zhǎng)的路可走。”中國(guó)工程院院士、北京大學(xué)信息科學(xué)與工程科學(xué)部主任高文稱。

當(dāng)前能提供AI技術(shù)的機(jī)構(gòu)除BATJ、科大訊飛等巨頭外，部分銀行如招商銀行、平安集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)也在進(jìn)行研發(fā)和應(yīng)用，而樂(lè)信等機(jī)構(gòu)也在異軍突起。

傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)可能需要2-3天審批，而基于人工智能模型的自動(dòng)審批方案可能只需幾秒鐘就能完成。樂(lè)信集團(tuán)副總裁史紅哲說(shuō)，樂(lè)信利用AI技術(shù)研發(fā)的“鷹眼”智能風(fēng)控引擎，正在讓消費(fèi)金融風(fēng)控、審核變得越來(lái)越輕、越來(lái)越高效。

受益于AI，機(jī)器可以處理海量數(shù)據(jù)，降低人為造成的審核失誤，也能發(fā)現(xiàn)審核專家可能都無(wú)法發(fā)現(xiàn)的高危情況，這將不僅能夠提高金融服務(wù)效率，更能提高金服準(zhǔn)確率。而這套技術(shù)已向金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放，金融機(jī)構(gòu)可以實(shí)時(shí)在線地完成開(kāi)戶、授信、放款整個(gè)流程，大大提升了消費(fèi)金融服務(wù)的效率。

從互聯(lián)網(wǎng)金融到金融科技(Fintech)再到AI金融，科技的迭代正推動(dòng)了金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展。目前金融科技的內(nèi)涵和外延已超過(guò)人民銀行等十部委發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中的定義。

監(jiān)管思路已清晰

周小川強(qiáng)調(diào)，“嚴(yán)格監(jiān)管持牌機(jī)構(gòu)和堅(jiān)決取締非法金融活動(dòng)要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。金融監(jiān)管部門(mén)和地方政府要強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，堅(jiān)持金融是特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)，不得無(wú)證經(jīng)營(yíng)或超范圍經(jīng)營(yíng)。”

監(jiān)管政策的核心是要平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定之間的關(guān)系。然而中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融自2007年拍拍貸成立起，至今仍未能實(shí)現(xiàn)牌照管理。而第三方支付卻早已在央行牌照管理之下， 但值得一提的是，牌照管理下的業(yè)務(wù)發(fā)展較為快速且業(yè)務(wù)相對(duì)規(guī)范，而未實(shí)施牌照管理的業(yè)務(wù)發(fā)展較為混亂。據(jù)《美國(guó)金融科技考察報(bào)告》指出，目前第三方支付相對(duì)發(fā)達(dá)，而網(wǎng)絡(luò)貸款比較混亂、股權(quán)眾籌基本沒(méi)有做起來(lái)。

“對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融要實(shí)行牌照監(jiān)管的建議，無(wú)論在業(yè)界還是在監(jiān)管部門(mén)都有些不同的聲音。”《美國(guó)金融科技考察報(bào)告》表示，業(yè)界的擔(dān)憂是如果按照傳統(tǒng)的方式來(lái)管理互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，創(chuàng)新也就無(wú)從談起。監(jiān)管部門(mén)則擔(dān)心根本沒(méi)有足夠的資源來(lái)監(jiān)管每一家互聯(lián)網(wǎng)金融公司。這兩個(gè)擔(dān)憂都是有道理的，政府可能需要大幅度增加監(jiān)管部門(mén)的編制和經(jīng)費(fèi)，而監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)該有條件地支持金融創(chuàng)新。

但現(xiàn)實(shí)卻給出了出乎意料的結(jié)論：在支付寶、微信支付以及銀聯(lián)等機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新實(shí)踐下，第三方支付已在監(jiān)管規(guī)范下，無(wú)論在市場(chǎng)規(guī)模還是市場(chǎng)占比上，都取得了全球領(lǐng)先位置：發(fā)源于銀聯(lián)實(shí)驗(yàn)室的二維碼支付已幫助支付寶、微信支付走出國(guó)門(mén)，而銀聯(lián)推出的二維碼支付技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)已成為國(guó)際芯片卡及支付技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)組織(EMVCo)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。

但《美國(guó)金融科技考察報(bào)告》建議監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)控投資公司牌照，給符合資質(zhì)的公司發(fā)放牌照;對(duì)于無(wú)牌照?qǐng)?zhí)業(yè)的公司應(yīng)該堅(jiān)決取締;對(duì)于一些已經(jīng)發(fā)出去的牌照，卻又沒(méi)有很好展開(kāi)業(yè)務(wù)的公司，應(yīng)該及時(shí)收繳牌照，否則牌照將變成一些公司尋租的工具。

實(shí)際上，周小川已清晰闡述互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路：中央和地方金融管理要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性，全國(guó)一盤(pán)棋，監(jiān)管無(wú)死角。中央金融監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管指導(dǎo)，制定統(tǒng)一的金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，對(duì)地方金融監(jiān)管有效監(jiān)督，糾偏問(wèn)責(zé)。

地方負(fù)責(zé)地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范處置，維護(hù)屬地金融穩(wěn)定，不得干預(yù)金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營(yíng)。嚴(yán)格監(jiān)管持牌機(jī)構(gòu)和堅(jiān)決取締非法金融活動(dòng)要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。金融監(jiān)管部門(mén)和地方政府要強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，堅(jiān)持金融是特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)，不得無(wú)證經(jīng)營(yíng)或超范圍經(jīng)營(yíng)。穩(wěn)妥有序推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作。監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。建立層層負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問(wèn)責(zé)制度。