科創(chuàng)板對(duì)標(biāo)概念異軍突起多只個(gè)股逆市封板

三大股指早盤漲跌互現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲兩市，盤中滬指跌破半年線并向下壓縮缺口，科創(chuàng)板對(duì)標(biāo)概念異軍突起，多只個(gè)股逆市封板。午后以券商為首的金融股集體拉升，助力大盤指數(shù)走強(qiáng)，種業(yè)、OLED、氟化工等題材板塊也有所活躍，賺錢效應(yīng)逐步回暖，個(gè)股漲多跌少。從板塊上看，氟化工、科創(chuàng)板對(duì)標(biāo)股和白酒等板塊漲幅居前，黃金、船舶制造和環(huán)保等板塊跌幅居前。A股三大股指今日收盤漲跌互現(xiàn)，其中滬指下跌0.17%，收?qǐng)?bào)2928.23點(diǎn);深成指上漲0.14%，收?qǐng)?bào)9198.79點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.74%，收?qǐng)?bào)1517.79點(diǎn)。市場成交量大幅萎縮，兩市合計(jì)成交僅有3517億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)。

展望后市，國信證券表示，經(jīng)過回撤后，短期壓力得到釋放，股指接近此前的震蕩平臺(tái)，下方存在一定的支撐力量，股指或繼續(xù)以窄幅震蕩為主，繼續(xù)下探空間有限，在此期間，需關(guān)注市場的分化特征，對(duì)于業(yè)績穩(wěn)定向好、估值偏低的標(biāo)的，仍宜以持有為主。

中信證券分析師秦培景表示，7月初部分核心資產(chǎn)的調(diào)整和疲弱的市場源于機(jī)構(gòu)調(diào)倉和個(gè)人減倉，但核心資產(chǎn)都未出現(xiàn)系統(tǒng)性高估，并且基本面、增量資金風(fēng)格偏好以及市場環(huán)境的拐點(diǎn)短期內(nèi)均不會(huì)出現(xiàn)，核心資產(chǎn)系統(tǒng)性調(diào)整可能性很小。增量配置資金會(huì)因核心資產(chǎn)的調(diào)整而逐步增配完成接力，存量資金調(diào)倉使行情從局部開始橫向和縱向擴(kuò)散，從而正式開啟7月攻勢。配置上繼續(xù)推薦消費(fèi)和金融為底倉，近期建議重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)竣工產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)行業(yè)。

招商基金指出，市場短期仍缺乏向上動(dòng)能，但在當(dāng)前偏松的流動(dòng)性環(huán)境中向下空間也有限。國內(nèi)逆周期政策的調(diào)整仍可期待，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期之下國內(nèi)政策也將具有更大的調(diào)整空間，整體對(duì)于A股仍持中性觀點(diǎn)。上投摩根基金亦認(rèn)為，隨著全球重回寬松，中國在政策刺激方面的選擇也越加從容，A股的長期投資窗口已逐漸出現(xiàn)，長期投資價(jià)值顯現(xiàn)。

東方證券最新策略研究指出，宏觀經(jīng)濟(jì)雖有壓力，但不應(yīng)對(duì)A股上市公司盈利前景感到悲觀，2019年A股盈利增速有望穩(wěn)定提升，支撐下半年A股站上3500點(diǎn)。

方正證券發(fā)文稱，目前還沒觀測到消費(fèi)和大金融板塊業(yè)績相對(duì)優(yōu)勢被取代的跡象，抱團(tuán)行情將繼續(xù)。從目前有限的中報(bào)預(yù)告披露情況來看，消費(fèi)中食品飲料和生物醫(yī)藥行業(yè)公司出現(xiàn)了較普遍的業(yè)績持續(xù)好轉(zhuǎn)情況，大金融行業(yè)披露較少，消費(fèi)和大金融板塊目前為止尚未發(fā)現(xiàn)業(yè)績相對(duì)優(yōu)勢有被取代跡象，至少目前來看抱團(tuán)仍將繼續(xù)。到7月中旬中小板和創(chuàng)業(yè)中報(bào)預(yù)告將披露完畢，是觀察業(yè)績變化的重要窗口，下一次觀察窗口則是在8月底的中報(bào)報(bào)告。投資策略方面，渤海證券策略分析師宋亦威表示，在本月15日前，建議關(guān)注創(chuàng)業(yè)板中報(bào)預(yù)告的發(fā)布過程，及其可能帶來的風(fēng)格轉(zhuǎn)換機(jī)會(huì)。配置方面，政策主線上建議關(guān)注資本市場改革持續(xù)深化下非銀金融板塊龍頭的投資機(jī)會(huì)，以及政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)型背景下科技板塊熱度的持續(xù)過程;此外，還建議關(guān)注垃圾分類下環(huán)保板塊的主題性機(jī)會(huì)。

廣發(fā)策略發(fā)布最新研報(bào)指出，此前曾在二季度策略展望中提出熊轉(zhuǎn)牛的首個(gè)震蕩調(diào)整期將提供“千金難買?；仡^”良機(jī)，當(dāng)前A股股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股債相對(duì)回報(bào)率均接近04年以來+1X標(biāo)準(zhǔn)差，建議利用調(diào)整積極布局“金融供給側(cè)慢牛”。維持兩個(gè)關(guān)鍵分歧的判斷：1)經(jīng)濟(jì)雖然較弱，但上市公司盈利并不很糟糕;2)本輪貼現(xiàn)率下行的驅(qū)動(dòng)力更大，估值擴(kuò)張蓋過盈利探底。歷史證明：過度看重分子端，可能已錯(cuò)過14-15年牛市，也再次錯(cuò)過19年Q1金融供給側(cè)慢牛啟動(dòng)的甜蜜期。當(dāng)前觸發(fā)Q2調(diào)整的三因素皆有不同程度的修復(fù)，千金難買?；仡^。行業(yè)配置建議關(guān)注：(1)把握7月科技好時(shí)光—卡脖子的“自主可控”(半導(dǎo)體、軟件);(2)中期“中國優(yōu)勢企業(yè)勝于易勝”—長線資金偏愛的ROE穩(wěn)定性(食品飲料、休閑服務(wù)等);(3)金融供給側(cè)改革供給端受益的頭部券商。主題投資關(guān)注科創(chuàng)板映射、上海自貿(mào)區(qū)等。

南京證券表示，短期外部因素對(duì)資本市場情緒的擾動(dòng)趨弱，未來市場的關(guān)注點(diǎn)將重新回歸基本面，三季度初或出現(xiàn)曙光。國內(nèi)通脹有望在三季度回落，貨幣政策寬松空間釋放，科創(chuàng)板正式掛牌交易進(jìn)一步提振市場偏好，但仍需注意經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利不穩(wěn)的約束，A股下半年趨勢上，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然是主線。行業(yè)配置方面，圍繞三條主線，消費(fèi)、科技、低位周期;主題投資的三條主線在于，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)、長三角一體化、軍工大年疊加國企改革。

國金證券表示，A股投資者在行業(yè)配置和個(gè)股選擇中仍會(huì)堅(jiān)持兩個(gè)“溢價(jià)”原則：即給予板塊“業(yè)績確定性溢價(jià)”，給予中大市值個(gè)股“流動(dòng)性溢價(jià)”，短期內(nèi)這個(gè)風(fēng)格還難以看到實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。由此，行業(yè)上仍主推“金融、消費(fèi)”板塊，對(duì)弱周期且有政策紅利的“新能源(光伏)、軍工、環(huán)保”板塊亦給予推薦評(píng)級(jí)。