這個(gè)五月的資本市場(chǎng)沒(méi)有熱度 反倒讓人有一絲凜冬將至的感覺(jué)

美國(guó)股市昨夜大跌，標(biāo)普500指數(shù)跌幅1.32%，報(bào)2752.06點(diǎn)，為3月8日以來(lái)首次收于200日均線下方;納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅1.51%，報(bào)7453.15點(diǎn)，也收于200日均線下方。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌幅1.41%，報(bào)24815.04點(diǎn)。整個(gè)五月，標(biāo)普500指數(shù)累跌6.58%，創(chuàng)下去年12月以來(lái)最大單月跌幅，是1960年代以來(lái)第二差的五月;道指累跌6.69%，納指累跌7.93%。

五月份，美股市值蒸發(fā)超過(guò)3萬(wàn)億美元，相當(dāng)于跌掉了一個(gè)“英國(guó)”(據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，去年英國(guó)的GDP還不到3萬(wàn)億美元)。

更為要命的還不是股市，全球國(guó)債市場(chǎng)反應(yīng)出來(lái)的情況讓人不得不聯(lián)想到2008年的金融危機(jī)。來(lái)自Bloomberg的數(shù)據(jù)顯示，3個(gè)月和10年期美債收益率利差盤中報(bào)-21.867個(gè)基點(diǎn)，即收益率曲線為2007年以來(lái)最強(qiáng)倒掛。德國(guó)10年期利率驟降至零以下，英國(guó)的收益率曲線處于10年前全球危機(jī)以來(lái)的最平水平，而加拿大亦正在出現(xiàn)2007年以來(lái)的倒掛水平。Bloomberg表示，這些都是2008年金融危機(jī)之前最強(qiáng)烈的衰退信號(hào)。

不幸的消息還在不斷傳來(lái)，繼墨西哥之后，印度亦被特朗普敲打。據(jù)彭博社5月31日消息，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，將印度從普惠制待遇國(guó)名單中移除。該行政命令將于6月5日生效。

在五月世界股市陷入麻煩的時(shí)候，A股展現(xiàn)出韌勁。A股五月份雖然頗為震蕩，但整體跌幅并不大，滬指全月僅下跌5.84%，跑贏美國(guó)股市。要知道，這還是在填了一個(gè)超過(guò)千億的”大坑”的背景下實(shí)現(xiàn)的。5月份北上資金凈流出已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，單月凈流出達(dá)到536.7億元，遠(yuǎn)超2015年7月股災(zāi)時(shí)候的315億元。北上資金4月份亦大幅凈流出180億元，最近兩個(gè)月北上資金凈流出達(dá)到716.7億元。

其實(shí)，市場(chǎng)上遠(yuǎn)不止這兩大空頭。在行情不好的時(shí)候，還有一個(gè)天然的空頭那就是兩融資金，上月底兩融余額約為9600億元，5月30日，這個(gè)數(shù)據(jù)回到了9262億元，杠桿資金單月凈賣出338億元;另一個(gè)空頭就是產(chǎn)業(yè)資本，來(lái)自WIND的數(shù)據(jù)顯示，本月上市公司重要股東凈減持約163.7億元。以上三項(xiàng)資金加起來(lái)1038.4億元。

那么，究竟是誰(shuí)在填補(bǔ)將近1040億的大坑呢?從ETF基金的情況來(lái)看，本月有一些比較重要的指數(shù)基金份額增加較多，比如HS300ETF份額增加15.5億份，創(chuàng)業(yè)板50份額增加12.38億份。這些ETF總共帶來(lái)了約185億的增量資金。此外，就是盤面上出現(xiàn)的一些托底資金，每當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)破位、即將要形成背離的時(shí)候，總會(huì)有這種資金出現(xiàn)，如果從成交量來(lái)看，這類資金可能達(dá)到了2000億元的級(jí)別。

1960年代以來(lái)第二差的五月

五月，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)動(dòng)蕩不安。昨晚美股續(xù)跌，標(biāo)普500指數(shù)收跌36.80點(diǎn)，跌幅1.32%，報(bào)2752.06點(diǎn)，為3月8日以來(lái)首次收于200日均線下方。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌354.84點(diǎn)，跌幅1.41%，報(bào)24815.04點(diǎn)。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收跌114.57點(diǎn)，跌幅1.51%，報(bào)7453.15點(diǎn)，也收于200日均線下方。5月份，標(biāo)普500指數(shù)累跌6.58%，據(jù)Bloomberg，這是7年以來(lái)最差的五月，也是1960年代以來(lái)第二差的五月。道指累跌6.69%，納指累跌7.93%。

從板塊和個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，昨夜Facebook跌超3%，奈飛、亞馬遜跌超2%，蘋果跌1.8%，市值報(bào)8055億美元，市值5月蒸發(fā)逾1100億美元。Lyft漲4%。芯片類股集體下跌，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌1.45%，希捷科技跌超4%，恩智浦跌約3%，英偉達(dá)跌2.6%。

來(lái)自華爾街見(jiàn)聞的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月，F(xiàn)ANG+指數(shù)累跌逾14%，創(chuàng)十年來(lái)最大單月跌幅，市值5月累計(jì)蒸發(fā)約4000億美元，報(bào)3.21萬(wàn)億;費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)累跌16.7%，創(chuàng)逾十年來(lái)最大單月跌幅;蘋果累跌逾12%，英特爾累跌13%，特斯拉累跌逾22%，英偉達(dá)累跌25%。

五月份，美股市值蒸發(fā)超過(guò)3萬(wàn)億美元，相當(dāng)于跌掉了一個(gè)“英國(guó)”，據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，去年英國(guó)的GDP還不到3萬(wàn)億美元。

國(guó)際油價(jià)也創(chuàng)下七年最差五月表現(xiàn)。紐約期貨周五下跌5.5%，這種跌幅至少有三個(gè)月沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。國(guó)際油價(jià)在OPEC達(dá)成減產(chǎn)和地緣危機(jī)發(fā)生之后，一度飆升40%并于今年4月達(dá)到高峰，但5月收盤較4月份最高價(jià)已經(jīng)跌去近20%。不止油價(jià)，5月份倫敦銅殺跌9.34%，鋅殺跌10.08%，路透CRB商品指數(shù)殺跌4.82%。從Bloomberg的頭版新聞來(lái)看，這個(gè)市場(chǎng)充滿著悲觀情緒。