新玩家發(fā)現(xiàn)機(jī)會在CEE

西歐還不夠。第一太平戴維斯(Savills IM)、Corpus Sireo、KGAL或Benson Elliot等國際投資者擴(kuò)大了對回報的追求。今年，新玩家進(jìn)入中歐和東歐市場，再加上該地區(qū)傳統(tǒng)玩家的投資，進(jìn)一步增加了中東歐的投資活動。2017年辦公室收益率預(yù)測所2016年中東歐投資報告:任務(wù)比保持有利的7.5%在布加勒斯特等省會城市,和在波蘭地區(qū)城市與Poznań收益率高達(dá)6.75%和7.25%在卡托維茲和羅茲。隨著投資者活動的持續(xù)加速，更多的交易即將出現(xiàn)。

2016年，國際投資基金對中東歐地區(qū)的新資本流入是既加強(qiáng)又增強(qiáng)的趨勢。市場觀察員往往在分析和贊賞波蘭、捷克共和國、羅馬尼亞和匈牙利提供的機(jī)會。Skanska CDE的辦公樓投資組合出售給瑞典基金管理公司Niam等突破性交易，是投資者興趣轉(zhuǎn)向東歐的最佳例證。

對Skanska CDE來說，這是該公司在中東歐的第一筆投資組合交易，對Niam來說，這是該公司在該地區(qū)完成的第一筆辦公室收購。對于我們的交易團(tuán)隊來說，與一個新的買家合作總是一個挑戰(zhàn)，因為我們必須了解我們的新合作伙伴，發(fā)展良好的工作關(guān)系，最重要的是建立相互信任。該投資組合覆蓋了波蘭兩個地區(qū)城市——克拉科夫和卡托維茲——的四棟辦公大樓。其中兩個是在我們簽署買賣協(xié)議的時候完成的，另外兩個還在建設(shè)中。最后剩下的資產(chǎn)是克拉科夫的Axis，預(yù)計將于2016年第四季度完工，與此同時，大樓的出售也將完成。Niam決定在一個全新的地點收購一個四幢建筑的投資組合，而且部分仍處于建設(shè)階段，這表明了波蘭市場的成熟、有吸引力的回報，以及Skanska作為頂級寫字樓資產(chǎn)開發(fā)商的地位，”Skanska商業(yè)開發(fā)歐洲分部(Skanska Commercial Development Europe)資產(chǎn)剝離部主管阿德里安?卡采維茨(Adrian Karczewicz)表示。

房地產(chǎn)機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)了這樣一個事實:現(xiàn)在有來自全球各個角落的新資本流入波蘭，歐洲投資者不再是唯一在該地區(qū)尋找有吸引力資產(chǎn)的人。

隨著來自南非和亞洲(尤其是新加坡、馬來西亞和韓國)的資本尋求直接或通過基金經(jīng)理進(jìn)入波蘭市場，投資者群體的多樣性正在增加。我們也看到了歐洲球員的持續(xù)活躍。Benson Elliot、Warburg HiH和Golden Star等買家都已在過去12個月里發(fā)表聲明，敲定了收購交易，”高力國際(Colliers International)合伙人、波蘭投資服務(wù)主管彼得?米羅斯基(Piotr Mirowski)評論道。

2016年，中東歐其他商業(yè)地產(chǎn)市場也越來越受到全球新玩家的關(guān)注，其交易量占到羅馬尼亞總投資額的33%，匈牙利占25%?！靶傺览袌龇浅；钴S，迄今已完成的交易達(dá)到2007年后的最高水平，達(dá)到9億歐元，預(yù)計到2016年底，交易總額將達(dá)到15億歐元，基準(zhǔn)收益率也將隨之確定?！绷_馬尼亞已經(jīng)看到了大約。到目前為止，已經(jīng)有3億歐元的交易額，新的投資者正在涌現(xiàn)，比如2016年第一季度收購了布加勒斯特大都會中心辦公樓的PPF房地產(chǎn)公司，”Piotr Mirowski補(bǔ)充說。

據(jù)仲量聯(lián)行稱，2016年上半年，南非投資者NEPI和Rockcastle進(jìn)行了兩筆交易，它們收購了捷克共和國地區(qū)城市的購物中心。此外，經(jīng)驗豐富的歐洲房地產(chǎn)投資公司LaSalle Investment Management在捷克共和國進(jìn)行了第一筆投資，收購了Na Prikope 23-27，這是一家商業(yè)街上的零售和辦公資產(chǎn)。

“在過去18個月里，我們看到新資本進(jìn)入了許多市場，其中許多市場能夠與這些極其活躍的投資者群體競爭。在某些情況下，“新玩家”已經(jīng)活躍在該地區(qū)的其他地方，包括整個行業(yè)的成熟物流實體，以及最近也擴(kuò)大了國際投資足跡的南非投資者。南非的新資本也進(jìn)入了市場，重新定義了一個例子，他們最近收購了波蘭的Echo投資平臺。

我們還看到，捷克共和國和匈牙利的國內(nèi)投資者最近的活動有所增加，大多數(shù)投資都有合格的治理基金。由于房地產(chǎn)資產(chǎn)類別以外的低風(fēng)險回報仍然有限，我們看到更多非傳統(tǒng)資本在尋找替代機(jī)會。盡管一些中歐市場的定價已接近或達(dá)到危機(jī)前的峰值，但最近的活動證明，這不是障礙，因為融資和另類投資確保該行業(yè)相對于另類投資行業(yè)的相對定價仍具有吸引力。仲量聯(lián)行中東歐研究主管凱文?特平(Kevin Turpin)總結(jié)道:“2016年，我們預(yù)計該地區(qū)的投資額可能超過100億歐元，這是基于目前處于談判后期階段的交易渠道。”