黑石集團(tuán)和海航集團(tuán)達(dá)成65億美元的交易

在北京、麥克萊恩、弗吉尼亞和紐約的中國(guó)旅游集團(tuán)海航集團(tuán)為擴(kuò)大其在全球酒店市場(chǎng)的影響做出了另一項(xiàng)重大舉措，同意向黑石集團(tuán)支付約65億美元，收購希爾頓全球控股公司25%的股份。

這筆股權(quán)還將使總部位于北京的海航集團(tuán)獲得對(duì)希爾頓的長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資，以及黑石集團(tuán)計(jì)劃于今年晚些時(shí)候收購的兩家分拆公司park Hotels &度假村和希爾頓度假酒店。這筆交易預(yù)計(jì)將于2017年第一季度完成，黑石集團(tuán)對(duì)希爾頓的持股比例將降至21%左右。這將使海航集團(tuán)獲得希爾頓、帕克和HGV酒店25%的股權(quán)。

希爾頓集團(tuán)總裁克里斯托弗?納塞塔表示:“我們很高興歡迎海航集團(tuán)成為我們的長(zhǎng)期投資者和戰(zhàn)略合作伙伴。他在一份事先準(zhǔn)備好的聲明中說?！昂：郊瘓F(tuán)擁有廣泛的成功旅游和酒店業(yè)務(wù)組合，并在該行業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的良好記錄。我們相信，這種互惠互利的關(guān)系將為我們的品牌和世界各地的客人打開新的機(jī)遇，特別是考慮到海航集團(tuán)在快速增長(zhǎng)的中國(guó)旅游市場(chǎng)的強(qiáng)大地位，中國(guó)是世界上最大的出境游和旅游市場(chǎng)?！?/p>

這家私募股權(quán)巨頭在2007年斥資260億美元收購了希爾頓連鎖酒店。2013年12月，百仕通以23.4億美元的首次公開募股(IPO)將該公司上市，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)酒店業(yè)的紀(jì)錄，也是2013年第二大IPO。即使在IPO之后，黑石集團(tuán)仍持有希爾頓近80%的股份。

黑石集團(tuán)(Blackstone &)全球房地產(chǎn)主管喬恩?格雷(Jon Gray)表示:“自9年前我們首次投資希爾頓以來，該公司及其領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)取得了非凡的業(yè)績(jī)。希爾頓董事會(huì)主席在一份事先準(zhǔn)備好的聲明中說?！拔覀冋J(rèn)為該公司的未來是光明的，海航集團(tuán)的長(zhǎng)期投資只會(huì)增加其潛力?！?/p>

包括海航集團(tuán)在內(nèi)的中國(guó)企業(yè)一直在積極收購世界各地的酒店企業(yè)。今年9月，黑石集團(tuán)完成了以55億美元出售Strategic Hotels &旗下?lián)碛泻廊A酒店REIT的Resorts Inc.被出售給了安邦保險(xiǎn)集團(tuán)(Anbang Insurance Group Co.)，后者還擁有曼哈頓的華爾道夫酒店(Waldorf Astoria hotel)。今年4月，海航宣布將從卡爾森酒店集團(tuán)(Carlson Hospitality Group)手中收購卡爾森酒店(Carlson Hotels Inc.)，交易價(jià)格未透露。

海航集團(tuán)成立于1993年，最初是一家以中國(guó)海南島為基地的地區(qū)性航空公司，如今是一家擁有900多億美元資產(chǎn)、300億美元年收入和近20萬國(guó)際員工的全球性公司。這家快速增長(zhǎng)的企業(yè)集團(tuán)在航空、酒店和旅游服務(wù)領(lǐng)域處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位。該公司經(jīng)營(yíng)并投資了約2000家酒店，向全球260個(gè)城市運(yùn)送了1250架飛機(jī)。

希爾頓集團(tuán)副主席亞當(dāng)?譚表示:“希爾頓是全球著名的酒店管理公司，擁有無與倫比的高品質(zhì)品牌和卓越的運(yùn)營(yíng)聲譽(yù)。海航集團(tuán)首席執(zhí)行官在事先準(zhǔn)備好的發(fā)言中說?！斑@項(xiàng)投資符合我們加強(qiáng)全球旅游業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，我們期待共同努力，利用各自的優(yōu)勢(shì)、專業(yè)知識(shí)和旅游平臺(tái)，為游客提供更多的選擇、價(jià)值和世界級(jí)的服務(wù)?！?/p>

惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)高級(jí)總監(jiān)斯蒂芬?博伊德(Stephen Boyd)指出，旅游和住宿企業(yè)之間的交叉銷售協(xié)同效應(yīng)記錄不佳。他表示，海航集團(tuán)入股希爾頓的成功與否，將取決于希爾頓的業(yè)績(jī)，而非與海航其它業(yè)務(wù)的旅游協(xié)同效應(yīng)。

Boyd對(duì)Commercial Property Executive表示，"盡管中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)對(duì)旅游業(yè)的需求不斷增長(zhǎng)，這是這筆交易可能帶來的一個(gè)機(jī)會(huì)，但海航對(duì)希爾頓的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)其他酒店的投資，因此它對(duì)旅游業(yè)協(xié)同效應(yīng)的依賴程度可能低于其他公司。"

他列舉了一些20世紀(jì)中期的航空公司與酒店合并的例子，包括泛美航空(Pan Am)與洲際航空(Inter-Continental)、環(huán)球航空(Trans World Airlines)與希爾頓國(guó)際酒店(Hilton International)以及UAL與威斯汀酒店(Westin)。

博伊德說:“希爾頓和其他酒店品牌以前也曾走過類似的道路，交通和住宿方面的協(xié)同效應(yīng)最終未能實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致航空公司剝離了它們的股份?！?/p>

作為交易的一部分，當(dāng)這些分拆交易完成時(shí)，海航集團(tuán)已與希爾頓簽訂了股東協(xié)議，并與樸槿惠和HGV簽署了類似的協(xié)議。海航將任命兩名董事，并將限制其在兩年內(nèi)出售任何權(quán)益的能力。黑石集團(tuán)將繼續(xù)在董事會(huì)擁有兩個(gè)席位，包括格雷，他將繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)。

Evercore曾擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，WilmerHale and Morris, Nichols, Arsht &Tunnell LLP是希爾頓董事會(huì)特別委員會(huì)的法律顧問。摩根大通(J.P. Morgan)曾擔(dān)任威嘉國(guó)際集團(tuán)(Weil, Gotshal & .)的財(cái)務(wù)顧問擔(dān)任海航法律顧問。辛普森目的,Bartlett LLP是黑石的法律顧問。