交易在銀行盈利之前放緩

美國銀行美林證券的一位重要分析師今天降低了波音公司(BA)的評級，因為人們越來越期望將737 Max返回天空需要的不僅僅是軟件更新。該消息今天使股價下跌5%。我認為，由于波音股票的阻力水平等于三月差距的底部，這一損失更加復雜。一個所謂的“死貓反彈”是一個下行缺口，隨后短暫反彈回阻力然后下跌。

當交易者將一個運動稱為死貓反彈時，它可以成為一個自我實現(xiàn)的預言。大多數大型交易商都知道下行空間通常會形成阻力位，因此他們認為在反彈回到底部差距后再次崩盤的風險非常高。因此，任何與“反彈”同時出現(xiàn)的負面消息都會對那些已經準備好出售任何問題的交易者產生過大的反應。

不幸的是，波音的虧損對道瓊斯工業(yè)平均指數(道瓊斯工業(yè)平均指數)產生了巨大影響。正如我在之前的Chart Advisor問題中所討論的那樣，道瓊斯指數是一個糟糕的指數，因為它是按股價加權的，這與價值無關。如果波音有糟糕的一天，它將對道瓊斯工業(yè)平均指數產生巨大影響，因為它也是最昂貴的股票，約占道瓊斯指數的11%。

盡管有DJIA的問題，我認為它仍然很重要，因為它在散戶投資者中受到廣泛關注。美國幾乎一半的股票都是個人投資者所有，如果其中很大一部分人只熟悉道瓊斯工業(yè)平均指數，那么表現(xiàn)不佳會對這一關鍵人群的投資者情緒產生影響。

波音公司降級造成的一個糟糕的一天不會造成熊市，但如果波音公司進入更嚴重的衰退期，它可能會拖累道瓊斯工業(yè)平均指數數周或數月。如果發(fā)生這種情況，投資者情緒可能會受到影響，并且額外波動的風險將會上升。

波音也被納入標準普爾500指數，但由于該指數是價值加權，波音僅占該指數價值的0.85%。這意味著標準普爾500指數可以更準確地反映整體大盤股的總體表現(xiàn)。

標準普爾500指數自4月1日突破以來一直在緩慢走高，這是正常行為。從歷史上看，延長的牛市趨勢伴隨著每日交易區(qū)間的成比例下降。正如您在下圖中所看到的，平均真實范圍(ATR)指標一直在下降，因為該指數在3月26日重新測試了反向頭肩突破。

雖然波動率的下降是一個積極的跡象，但標準普爾500指數繼續(xù)在一個上升的楔形區(qū)間內盤整，這可能在短期內起到阻力作用。在周五與摩根大通(JPM)和富國銀行(WFC)開始報道大型銀行開始報告時，投資者等待了解收益情況時，我不會感到驚訝。